Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v srpnu 2014
Inflace v srpnu nadále mírně nad prognózou ČNB
Podle dnes zveřejněných údajů vzrostla cenová hladina v srpnu 2014 meziročně o 0,6 %. Po očištění o primární dopady změn nepřímých daní vzrostly spotřebitelské ceny v srpnu meziročně o 0,5 %. Inflace se tak nacházela pod dolní hranicí tolerančního pásma cíle ČNB.
Celková meziroční inflace byla v srpnu - stejně jako v červenci - o 0,2 procentního bodu vyšší oproti prognóze ČNB. Obdobně jako v předchozím měsíci stál i v srpnu za uvedenou odchylkou inflace od prognózy vyšší meziroční růst cen potravin a menší propad regulovaných cen. Korigovaná inflace bez pohonných hmot se vyvíjela v souladu s prognózou a odrážela oslabení kurzu koruny z konce minulého roku přispívající rovněž k obnovenému zřetelnému růstu domácí ekonomiky a nominálních mezd. Také dopady změn nepřímých daní byly v srpnu v souladu s prognózou ČNB. Meziroční růst cen pohonných hmot byl mírně pod prognózou.
Zveřejněná data i nadále potvrzují náhled ČNB, že listopadové rozhodnutí začít používat devizový kurz jako další nástroj měnové politiky významně přispělo k odvrácení hrozby deflace. Oslabený kurz koruny se v inflaci prozatím promítl zejména prostřednictvím vyšších dovozních cen, současně však přispívá i k růstu domácí ekonomiky. Její předchozí dlouhodobé protiinflační působení tak - i díky uvolněným měnovým podmínkám - v dosavadním průběhu letošního roku rychle odeznělo. Podle stávající prognózy se bude celková inflace od třetího čtvrtletí letošního roku postupně zvyšovat a ve druhé polovině příštího roku se vrátí k 2% cíli. V jeho blízkosti se pak bude pohybovat i v roce 2016. Zatímco proinflační působení dovozních cen v letošním roce odezní vlivem utlumeného cenového vývoje v zahraničí při stabilním kurzu koruny, domácí ekonomika začíná počínaje druhou polovinou letošního roku přispívat ke zvyšování inflace.
Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v srpnu 2014
Inflace v srpnu nadále mírně nad prognózou ČNB
Podle dnes zveřejněných údajů vzrostla cenová hladina v srpnu 2014 meziročně o 0,6 %. Po očištění o primární dopady změn nepřímých daní vzrostly spotřebitelské ceny v srpnu meziročně o 0,5 %. Inflace se tak nacházela pod dolní hranicí tolerančního pásma cíle ČNB.
Celková meziroční inflace byla v srpnu - stejně jako v červenci - o 0,2 procentního bodu vyšší oproti prognóze ČNB. Obdobně jako v předchozím měsíci stál i v srpnu za uvedenou odchylkou inflace od prognózy vyšší meziroční růst cen potravin a menší propad regulovaných cen. Korigovaná inflace bez pohonných hmot se vyvíjela v souladu s prognózou a odrážela oslabení kurzu koruny z konce minulého roku přispívající rovněž k obnovenému zřetelnému růstu domácí ekonomiky a nominálních mezd. Také dopady změn nepřímých daní byly v srpnu v souladu s prognózou ČNB. Meziroční růst cen pohonných hmot byl mírně pod prognózou.
Zveřejněná data i nadále potvrzují náhled ČNB, že listopadové rozhodnutí začít používat devizový kurz jako další nástroj měnové politiky významně přispělo k odvrácení hrozby deflace. Oslabený kurz koruny se v inflaci prozatím promítl zejména prostřednictvím vyšších dovozních cen, současně však přispívá i k růstu domácí ekonomiky. Její předchozí dlouhodobé protiinflační působení tak - i díky uvolněným měnovým podmínkám - v dosavadním průběhu letošního roku rychle odeznělo. Podle stávající prognózy se bude celková inflace od třetího čtvrtletí letošního roku postupně zvyšovat a ve druhé polovině příštího roku se vrátí k 2% cíli. V jeho blízkosti se pak bude pohybovat i v roce 2016. Zatímco proinflační působení dovozních cen v letošním roce odezní vlivem utlumeného cenového vývoje v zahraničí při stabilním kurzu koruny, domácí ekonomika začíná počínaje druhou polovinou letošního roku přispívat ke zvyšování inflace.
Tomáš Holub, ředitel sekce měnové a statistiky