K právním a účetním důsledkům přeměny investičního fondu ve formě akciové společnosti na SICAV

Shrnutí stanoviska

Než dojde k přeměně IFAS na SICAV, je nezbytné, aby valná hromada IFAS rozhodla, zda nerozdělený zisk z předchozích účetních období, emisní ážio a další fondy vzniklé z investiční činnosti IFAS, budou po přeměně na SICAV určeny do investiční nebo zakladatelské části. Valná hromada může také rozhodnout o rozdělení těchto položek akcionářům IFAS.

Přeměnou IFAS na SICAV dochází k majetkovému oddělení investiční části od ostatního jmění a ke změně účetního statusu nerozděleného zisku a emisního ážia a dalších fondů.

Po přeměně se akcie IFAS, které se nestanou zakladatelskými, mění na investiční akcie. Tyto akcie mají povahu finančního nástroje s právem na odkup. Jejich aktuální hodnota je dána podílem celkové hodnoty fondového kapitálu z investiční činnosti a počtu vydaných akcií. Nerozdělený zisk, emisní ážio a další fondy, pokud jsou přiřazeny do investiční části SICAV, vstupují, spolu s aktivy a s případnými dluhy, do fondového kapitálu a ovlivňují ocenění investičních akcií. Tímto se mění způsob, jakým mohou akcionáři realizovat zisky z předchozích období. Zisky mohou být realizovány prodejem investičních akcií, jejichž hodnota ocenění těchto zisků již zahrnuje.

Odůvodnění

1. Příprava přeměny IFAS na SICAV

Před připravovanou přeměnou IFAS na SICAV valná hromada IFAS rozhodne o určení nerozděleného zisku z předchozích účetních období, emisního ážia či jiných fondů vzniklých investiční činností IFAS.^[1] Na základě tohoto rozhodnutí valné hromady může dojít, dokud nenastaly právní účinky přeměny IFAS na SICAV, k (částečnému či úplnému) vyplacení nerozděleného zisku z předchozích účetních období, emisního ážia či jiných fondů držitelům akcií IFAS. Nerozhodne-li valná hromada o rozdělení nerozděleného zisku, emisního ážia, či jiných fondů z předchozích účetních období, nebo jejich určení do zakladatelské části, vstoupí nerozdělený zisk, emisní ážio či jiné fondy z předchozích účetních období (částečně či zcela) do investiční části a stane se tak součástí fondového kapitálu SICAV z investiční činnosti.

2. Přeměna IFAS na SICAV

Přeměnou IFAS na SICAV podle § 367 až 370 ZISIF dochází k majetkovému oddělení investiční části od ostatního jmění. Pravidla pro vytváření a rozdělování zisku se určí ve stanovách, přičemž je nezbytné dbát zásady oddělení majetku a dluhů z investiční činnosti od ostatního jmění (§ 164 a 165 ZISIF)^[2].

Podle § 368 odst. 1 ZISIF se v rozhodnutí valné hromady přeměňovaného IFAS o změně druhu akcií určí akcie, které se po přeměně stanou zakladatelskými akciemi, a to ve výši podílu na základním kapitálu, která odpovídá zapisovanému základnímu kapitálu budoucí SICAV s tím, že ostatní akcie se po přeměně stanou investičními akciemi. ZISIF rozlišuje v § 368 odst. 1 pouze zakladatelské a investiční akcie SICAV (jinou kategorii nepřipouští). Proto lze majetek a dluhy IFAS, včetně nerozděleného zisku, emisního ážia či jiných fondů z předchozích účetních období určit pouze do zakladatelské nebo investiční části SICAV. Účetně je tedy nelze vést v jiné další skupině. Tím dojde k určení všech aktiv a dluhů do zakladatelské nebo investiční části. Ponechání nerozděleného zisku jako třetí skupiny není možné, neboť by už nebyla žádná aktiva ani dluhy k přiřazení do této třetí skupiny.

Zakladatelská část

Částka vložená úpisem zakladatelských akcií se zapíše do obchodního rejstříku jako zapisovaný základní kapitál SICAV (§ 155 odst. 1 ZISIF). Podle § 155 odst. 2 ZISIF je výše zapisovaného základního kapitálu SICAV alespoň 1 Kč, nebo 1 EUR.

Pokud jde o změny výše základního kapitálu a rozhodování valné hromady v těchto záležitostech (§ 159 odst. 3 ZISIF), nevylučuje ZISIF pro zakladatelské akcie SICAV aplikaci zákona o obchodních korporacích. V případě, že nerozdělený zisk z předchozích účetních období, emisní ážio či jiné fondy, a tomu věcně odpovídající aktiva nebudou při přeměně určeny do investiční části, bude o těchto položkách účtováno jako o

• položkách vlastního kapitálu té části SICAV, která není z investiční činnosti, přičemž se aplikuje mezinárodní účetní standard IAS 32, a
• aktivech té části SICAV, která není z investiční činnosti, přičemž se podle povahy věci aplikuje příslušný mezinárodní účetní standard, případně (nejde-li o kótovanou společnost) zákon o účetnictví ve spojení s vyhláškou č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů.

Investiční část

Akcie, které se po přeměně nestanou zakladatelskými akciemi, v návaznosti na rozhodnutí podle § 368 odst. 1 ve spojení s § 158 odst. 3 ZISIF, se stanou akciemi investičními. Rozhodnutí valné hromady rovněž určí způsob výpočtu směnného poměru, ve kterém dojde k přeměně akcií IFAS na investiční akcie. Přitom platí, že investiční akcie vydaná přímo SICAV nebo jejím podfondem je podle IAS 32.11 finančním nástrojem^[3]. Účetní jednotka musí podle IAS 32.15 klasifikovat finanční nástroj, nebo jeho část, jako finanční závazek, finanční aktivum nebo kapitálový nástroj podle podstaty smluvního ujednání (substance of contractual arrangement) a definice finančního závazku, finančního aktiva a kapitálového nástroje uvedených v IAS 32^[4].

Investiční akcie ve smyslu § 154 odst. 1 ZISIF zpravidla naplní definici finančního závazku podle IAS 32.11, neboť je s ní spojeno právo žádat odkoupení. Jde tedy o obdobu cenného papíru „na viděnou“. Hodnota investiční akcie není stálá, ale kolísá. Podle § 191 odst. 1 až 4 ZISIF je základnou pro výpočet aktuální hodnoty investiční akcie fondový kapitál z investiční činnosti ve smyslu § 164 odst. 1 ZISIF ke dni výpočtu aktuální hodnoty. Aktuální hodnota investiční akcie se určí jako hodnota fondového kapitálu z investiční činnosti ve smyslu § 164 odst. 1 ZISIF tohoto fondu dělená počtem vydaných investičních akcií. V souladu s § 196 ZISIF se majetek a dluhy investičního fondu z investiční činnosti oceňují reálnou hodnotou.

V důsledku přeměny IFAS na SICAV dochází ke změně účetního statusu nerozděleného zisku předchozích účetních období, emisního ážia či jiných fondů. Pokud nerozdělený zisk z předchozích účetních období, emisní ážio či jiné fondy a tomu odpovídající aktiva a případné dluhy budou při přeměně určeny do investiční části, bude o těchto položkách účtováno zpravidla jako o

• položkách fondového kapitálu, přičemž se aplikuje IAS 32, a
• aktivech, případně dluzích té části SICAV, která je z investiční činnosti.

Nerozdělený zisk z předchozích účetních období, emisní ážio či jiné fondy jsou součástí fondového kapitálu IFAS. Jsou-li určeny, po přeměně IFAS na SICAV, do investiční části, stanou se součástí fondového kapitálu SICAV z investiční činnosti ve smyslu § 164 odst. 1 ZISIF a vstoupí tak do výpočtu emisního kursu investičních akcií.  U SICAV nevytvářející podfondy se jedná o celek fondového kapitálu z investiční činnosti. Naopak u SICAV vytvářející podfondy je každý podfond samostatnou účetní jednotkou, z nichž každá má fondový kapitál z investiční činnosti příslušného podfondu.

O nerozděleném zisku z předchozích účetních období, emisním ážiu nebo jiných fondech, existujících před uskutečněním přeměny IFAS na SICAV tak již nelze účtovat samostatně. Nelze je ani samostatně evidovat, například v příloze účetní závěrky, neboť už samostatně neexistují. Akcionáři původního IFAS (nyní SICAV) mohou zisk realizovat pouze tím způsobem, že investiční akcie SICAV odprodají, neboť kurs investičních akcií v sobě (vyjma jiných položek) obsahuje ocenění uvedených zisků z předchozích období.

ZISIF nebrání tomu, aby s investičními akciemi bylo spojeno právo na výplatu podílu na zisku z investiční činnosti za určité období. Pravidla pro výpočet a výplatu podílu na zisku je nezbytné určit ve stanovách. Po vzniku SICAV není tedy již možné odděleně vyplatit např. podíl na nerozděleném zisku z předchozích účetních období, neboť byl z rozhodnutí akcionářů IFAS (nyní SICAV) určen do investiční části SICAV a vstoupil do ocenění investičních akcií při účinnosti přeměny IFAS na SICAV.

V případě přeměny IFAS na SICAV a současného určení nerozděleného zisku z předchozích účetních období, emisního ážia nebo jiných fondů do investiční části, vcházejí tyto položky do fondového kapitálu z investiční činnosti.  Držitelé investičních akcií mohou tyto zisky z předchozích období realizovat pouze tak, že své investiční akcie odprodají.

---------

[1] Viz § 421 odst. 2 písm. h) ZOK.

[2] Více též stanovisko ČNB K některým aspektům oddělení majetku SICAV nevytvářející podfondy.

[3] Viz nařízení Komise (ES) č. 1126/2008 ze dne 3. listopadu 2008, kterým se přijímají některé mezinárodní účetní standardy - Mezinárodní účetní standard 32.

[4] Srov. stanovisko Komory auditorů ČR ke klasifikaci investičních akcií (https://www.kacr.cz/file/5936/dotaz-klasifikace-inv-akcii-dle-ifrs.pdf)