Povinnost požádat o povolení ohledně modelu pro výpočet počáteční marže podle čl. 11 odst. 3 EMIR

Česká národní banka (dále jen „ČNB“) upozorňuje na povinnosti týkající se obchodování s OTC deriváty, jejichž clearing neprovádí ústřední protistrana. Tyto povinnosti mají dopad na všechny smluvní strany, které jako jednu z technik zmírňování rizika u dotčených derivátů využívají pro výpočet počáteční marže model počáteční marže.

V souvislosti s revizí nařízení EMIR (tzv. EMIR 3.0) a v návaznosti na nedávné kroky Evropského orgánu pro bankovnictví (EBA), upozorňujeme na nutnost požádat ČNB o povolení modelu počáteční marže podle čl. 11 odst. 3 nařízení EMIR. Nadto, je-li model počáteční marže založen na pro forma modelu (ISDA SIMM), má smluvní strana požádat o validaci pro forma modelu prostřednictvím centralizované databáze EBA.

„Přechodné“ období - stanovisko EBA (No action letter)

EMIR 3.0 zavedl požadavek na povolení modelu počáteční marže a případnou validaci pro forma modelu od prosince 2024 a to bez přechodného období. S ohledem na skutečnost, že povolení modelů ze strany příslušných orgánů stejně jako centrální validace pro forma modelů ze strany EBA předpokládají existenci příslušných prováděcích předpisů, přistoupila EBA k vydání stanoviska (Opinion), ve kterém objasňuje (dočasný) režim aplikovaný do té doby, než nastane použitelnost klíčových prováděcích norem.

Po přechodnou dobu se v dočasném režimu uplatní tzv. registrační proces – finanční i nefinanční smluvní strany, na které dopadá povinnost získat povolení modelu počáteční marže, podají v rámci registračního procesu žádost o povolení k příslušnému orgánu (ČNB) a zajistí její pravidelnou roční aktualizaci – obojí se provede v souladu s přílohou stanoviska EBA.

Přestože tedy je po přechodnou dobu aplikována „dohledová shovívavost“, tak i dočasný režim vyžaduje aktivní přístup dotčených subjektů.

Výzva EBA/ČNB

Po necelém roce od vydání stanoviska přistoupila EBA (externí odkaz) ke sběru údajů o finančních a nefinančních smluvních stranách, které budou muset žádat o validaci ISDA SIMM modelu prostřednictvím validačního systému. Sběr dat se uskutečňuje prostřednictvím příslušných orgánů jako součást registračního procesu popsaného výše - ČNB proto opětovně zdůrazňuje povinnost dotčených subjektů požádat v rámci dočasného režimu o povolení modelu počáteční marže a dodává, že k podání odpovídající žádosti mělo zpravidla dojít před 6. prosincem 2025 (datum účinnosti ISDA SIMM v2.8+2506).

Pokud dotčené subjekty nepožádají o povolení ČNB, tak nebudou schopné požádat ani o případnou validaci pro forma modelu a v každém případě se vystavují významnému právnímu riziku v podobě nepovoleného použití modelu počáteční marže.

Kontaktním místem ČNB v této věci je email: emir@cnb.cz.