Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace za srpen 2005

Vývoj cen je velmi různorodý

Podle dnes zveřejněných údajů setrvala v srpnu meziroční inflace na úrovni 1,7 %. Nadále se tak nachází mírně pod spodní hranou cíle ČNB. Za touto celkově nízkou hodnotou však stojí výrazně diferencované změny řady cen. Na jedné straně klesají pod vlivem loňské mimořádné úrody ceny potravin a zlevňuje též spotřebitelské zboží bezprostředně ovlivňované zahraniční konkurencí a kurzem koruny. Na druhou stranu se zvýšily některé regulované ceny, zejména ceny energií a telekomunikací, a dále ceny komunálních služeb a zdravotnictví. Zvýšily se i ceny v dopravě kvůli drahé ropě.

Ve srovnání s červencem cenová hladina meziměsíčně stagnovala, což bylo v souladu s očekáváním. V pozadí tohoto zdánlivého klidu stály protisměrné sezonní pohyby cen - na jedné straně zvýšení cen rekreací, na straně druhé pokles cen potravin, oděvů a obuvi. Dočasný oddech v rychlém růstu si naopak vybraly ceny pohonných hmot.

V porovnání se stávající prognózou ČNB je meziroční inflace nadále zhruba o čtvrt procentního bodu nižší, neboť přetrvává odchylka zaznamenaná v červenci. Směrem dolů oproti prognóze působí zpoždění v dopadu změn spotřební daně u tabákových výrobků na jejich ceny a nižší korigovaná inflace bez pohonných hmot. Vyšší oproti prognóze jsou naopak ceny pohonných hmot a mírně též ceny potravin. V souhrnu lze konstatovat, že inflace je v současnosti ovlivňována několika protisměrně působícími nákladovými a administrativními vlivy, zatímco známky poptávkou tažené inflace stále nejsou patrné.

Tomáš Holub
Ředitel sekce měnové a statistiky