(ČT 1 5.9.2004 12:00 Otázky Václava Moravce)
(otázky pro Zdeňka Tůmu, guvernéra ČNB)
Václav MORAVEC, moderátor
---------------
Další téma se týká peněz, také peněz, vás, televizních diváků, vy, kteří například jste si
vzali hypotéku. Česká národní banka zvýšila už podruhé úrokové sazby. To prodražuje krom jiného i
hypotéky. Dalším hostem bude Zdeněk Tůma. V pořadu tedy bude řeč nejen o úrokových sazbách, ale
také o nápadu ministra vnitra České republiky Františka Bublana zřídit registr bankovních kont.
/ukázka/
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Nemáte peníze? Půjčte si, ostatně je to čím dál oblíbenější způsob řešení nedostatku peněz u
českých domácností.
osoba
--------------------
Když nejsou peníze najednou, tak je lepší si vypůjčit.
osoba
--------------------
Do určitý výše, aby to člověk zvládnul, aby se nedostal do správy.
osoba
--------------------
Vy se zadlužíte, pak onemocníte, já nevím co, havárka a kdo to bude splácet? Je to takový
ošemetný.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Zadlužování českých domácností tak pokračuje. V červenci se dluhy domácností zvýšily o
bezmála čtyři miliardy korun. Lidé tak bankám dlužili víc než 270 miliard. Půjčkám zatím nahrávaly
nízké úroky, poměrně příznivé ceny pořizovaného zboží a také široká nabídka úvěrů.
Jan FRAIT, vrchní ředitel ČNB /30. 6. 2004/
--------------------
Meziročně stále ten růst je poměrně vysoký, kolem třiceti procent, nicméně zajímavá je
struktura zadlužování. Velmi rychle rostou úvěry na bydlení.
Kamil JANÁČEK, hlavní ekonom KB, a. s. /30. 6. 2004/
--------------------
My jsme přijali převažující model chování západoevropských domácností, které podstatně více
používají hypoteční a spotřební úvěry k financování své spotřeby.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Ve srovnání s jinými zeměmi Evropské unie v Česku je stále zadlužení relativně nízké, a to na
úrovni 20 až 25 % příjmů. Průměr původní evropské patnáctky je na 74 %. I u nás se čeká další
nárůst zadlužování. Může jeho tempo výrazně zpomalit růst úrokových sazeb, ke kterým sáhla a
pravděpodobně ještě sáhne centrální banka?
/konec ukázky/
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
A dalším hostem je, jak bylo řečeno, guvernér České národní banky Zdeněk Tůma. I vám hezké
dobré poledne.
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Dobré poledne.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Jsou úrokové sazby a zvyšování úrokových sazeb také jedním z nástrojů, aby se domácnosti tak
nezadlužovaly, jak jsme slyšeli v následujícím příspěvku?
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Tak já bych neváhal, nevázal úroveň úrokových sazeb na zadlužení domácností a rozhodně
skutečnost, že se domácnosti zadlužují, má minimální dopad na reakci měnové politiky. Nicméně je
pravda, že to tempo zadlužování je poměrně vysoké, probíhá už nějakou dobu, ale není to nic
neočekávaného. Docházelo k tomu i v dalších zemích. Je koneckonců logické, že když vám sazby
klesnou na tak nízkou úroveň, jako jsme měli a pořád ještě máme v České republice, že i to je
poměrně velká motivace lidí si půjčovat.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Já jsem, pane guvernére, teď, před tím, než jste vstoupil do studia, konstatoval, že Česká
národní banka dvakrát zvýšila základní úrokovou sazbu. Pokud byste měl laikovi vysvětlit, proč je
to nutné, proč stále ještě v České republice nezůstala nízká úroková sazba, když například Evropská
centrální banka stále ponechává úrokovou sazbu na dvou procentech?
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Podívejte se, když se zeptáte investorů, podnikatelů, tak ti budou většinou chtít velmi
nízkou úrokovou sazbu, protože si můžou relativně levně půjčovat, samozřejmě pokud jim banky půjčí.
Když se budete ptát vkladatelů, tak ti zase budou chtít vyšší, protože když už ukládají peníze, tak
by zase rádi za to něco dostali. Takže vždycky se jedná o určitou rovnováhu, která je daná
současným stavem ekonomiky. My jsme byli, dá se říci, dotlačeni na mimořádně nízkou míru úrokových
sazeb. Působila tam řada faktorů, včetně poměrně silného kurzu koruny v roce 2002 a jako, řekněme,
mezi těmi dalšími významnými faktory bych mohl jmenovat riziko velmi pomalého oživení ve světě,
velmi pomalý vývoj světové ekonomiky. Takže to byly jednorázové faktory, které nás tlačily na velmi
nízkou úroveň, ale v okamžiku, kdy inflace se pohybuje kolem tří procent, tak těžko si lze
představit, že bychom dlouhodobě udržovali sazby na dvou procentech, protože fakticky lidé by
přicházeli o peníze a dostávali by méně, než kolik je inflace.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
My se teď můžeme podívat na graf vývoje úrokových sazeb v České republice a na graf inflace.
Teď vlastně oba dva grafy vidíme. Diváci mají možnost sledovat inflaci, která je červená, základní
úroková sazba České národní banky je pak žlutá. Očekáváte další zvyšování úrokových sazeb, aby se
pohybovaly ještě blíže k té inflaci?
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Já teď nemohu předeslat, kterým směrem se vydají úrokové sazby. V každém případě je
pravděpodobnější ...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Pane guvernére, vy už jste jak politici. Nepředpokládám, že byste úrokové sazby v
následujícím měsíci zase snižovali, když jste je zvyšovali, takže ...
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Ne, to pravděpodobné opravdu není, ale skutečnost je taková, že při našem posledním jednání o
měnových otázkách jsme konstatovali, že rizika jsou momentálně vyrovnaná, co se týká prognózy a
rizik kolem prognózy. Já ...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
To znamená, že není teď v následujícím ...
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Podívejte se, my se rozhodujeme vždycky na základě toho, kde se domníváme, že ekonomika bude
za rok až rok a půl a tam je obrovské množství rizik a já nedokážu v tomhle okamžiku říct, jak se
ta rizika budou vyvíjet v horizontu příštích měsíců, proto nejsem schopný v tomto okamžiku ani
předeslat, zda a jak rychle se budou úrokové sazby zvyšovat.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Prezident republiky Václav Klaus v nedělní Sedmičce hovořil o politice, politice centrální
banky. On doslova prohlásil, že v normální politice České národní banky zásadní a dominantní
problém nevidí. Řadu let se Česká národní banka mýlila v odhadech inflace, ale to se změnilo.
Berete to jako pochvalu?
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Já se přiznám, že jsem to neviděl, takže tak, jak to říkáte, tak to jako pochvala téměř,
téměř zní.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
A je to, je to, je to nutné stále hlídat, inflaci a tomu přiměňovat úrokové sazby. Vy víte
asi také, na co narážím, že úrokové sazby jsou jedním z faktorů, jak se bude dál vyvíjet ekonomika,
jak rychlý bude a jak dynamický bude růst. Nemáte obavy z toho, co i řekl vicepremiér, respektive
ministr financí Bohuslav Sobotka, že centrální banka ještě mohla ponechat nízké úrokové sazby, aby
nezbrzdila ekonomický růst?
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Podívejte se, ani my v bankovní radě nemáme vždycky stejný názor. Je docela dobře možné, že
ministr financí to viděl jinak. Odvíjí se to od analýzy, kterou on má k dispozici. Nicméně pohled
České národní banky a pohled ministerstva financí na ekonomickou, na ekonomiku se příliš neliší, a
pokud já vím, tak i poslední predikce ekonomického vývoje z dílny ministerstva financí předpokládá
růst úrokových sazeb v letech 2004 a 2005. Takže já ...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Vy nemáte obavy, že byste zbrzdil, že by vaše kroky zbrzdily ...
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Pan ministr tentokrát na měnovém jednání nebyl, takže jsme k tomu neměli přímou debatu, takže
nevím, co ho k tomu výroku vedlo. Ale přímá odpověď na vaši otázku, ne, nemyslíme si, že bychom
tímto zvýšením brzdili českou ekonomiku. Naopak, my jsme velmi optimističtí, co se týká výkonnosti
české ekonomiky a zároveň předpokládáme, že úrokové sazby půjdou trochu nahoru.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
V nejbližší době?
Zdeněk TŮMA, guvernér ČNB
--------------------
Říkám, my se díváme na rok, rok a půl dopředu, takže netvrdím, že to bude v nejbližší době.
Uvidíme, jak se budou vyvíjet rizika, která jsem zmiňoval.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Údaje o všech bankovních kontech v zemi by podle ministra vnitra Františka Bublana měla
shromažďovat Česká národní banka. Další téma - zřízení registru bankovních kont.
Zadlužování českých domácností
Václav MORAVEC, moderátor