(BBC - česká redakce - 17:30 Interview BBC, 11.2.2005)
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Bankovní rada České národní banky prošla obměnou. Prezident Václav Klaus jmenoval část
bankovní rady. Mandát v sobotu vyprší čtyřem členům rady, včetně guvernéra Zdeňka Tůmy.
Viceguvernér centrální banky Luděk Niedermayer k obměně bankovní rady říká:
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky /ukázka/
--------------------
Protože ti lidi, kteří jsou už nějakou dobu v centrální bance, znají to know how. A pro ty,
kteří přijdou nově, bude velmi komplikované, bude to velmi dlouho trvat, dokonce někteří mí bývalí
kolegové říkají, že si myslí, že to trvá rok, dva, než se dostanou do celé této problematiky. Čili
to mluví pro to provádět menší změny. A zároveň ta centrální banka potřebuje prostě změny, čili to
hledání balance mezi těmito dvěmi pohledy, to je asi to, o čem pan prezident Havel přemýšlel, o čem
přemýšlí i pan prezident Klaus.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Říká v rozhovoru pro BBC viceguvernér centrální banky Luděk Niedermayer. O obměně bankovní
rady v čele se staronovým guvernérem Zdeňkem Tůmou bude následujících třicet minut. Od pondělí do
pátku pravidelně v tomto čase vysíláme Interview BBC, nejinak je tomu i dnes. Od mikrofonu co
nejsrdečněji zdraví Václav Moravec. Pozvání přijal a k protějšímu mikrofonu usedl staronový
guvernér České národní banky Zdeněk Tůma. Vítejte po čase v BBC, hezký dobrý den.
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Dobrý večer.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Dovolte také, abych vám poblahopřál. Kolik těch blahopřání jste dostal?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já nevím. Já se přiznám, že jsem měl na starosti odpoledne jiné věci, než počítat blahopřání.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Kdy a jak jste se dozvěděl o tom, že se stanete staronovým guvernérem České národní banky?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
No, tak definitivní jmenování proběhlo dneska a já nemám žádnou jinou informaci než ta, která
proběhla tiskem, to znamená, že prezident předčasem, jedním, dvěma týdny řekl, že oznámí své
rozhodnutí tento pátek, a nicméně řekl, že spekulace v novinách jsou víceméně správné, takže...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Počkejte, ono to nefunguje protokolárně tak, že se vám pošle nějaký dopis týden předtím, že
budete jmenován do bankovní rady?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Ne, tak protokolárně to funguje tak. Ten jako dopis, nebo jestli zavolají, byli jsme v
kontaktu zhruba před týdnem, takže samozřejmě jsem věděl, že minimálně týden předtím, že se počítá,
že přijdu i na odpoledne, to znamená na jmenování nových členů bankovní rady.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
A spadl vám, lidově řečeno, kámen ze srdce, že budete v pozici guvernéra pokračovat?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já bych nemluvil jako kámen ze srdce. Já jsem na podzim řekl, že mám zájem o tuto pozici,
takže samozřejmě pokud se ucházíte o nějakou práci, funkci a dostanete kladnou odezvu, tak
pochopitelně, pochopitelně jste rád. Nejinak je tomu i u mě. Můj mandát nicméně končil, nebo končí
a počítal jsem s tím, že samozřejmě se může stát, že budu dělat něco jiného.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Měl jste něco v záloze, přemýšlí nad tím člověk?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Tak přemýšlí, nicméně to, ta práce, kterou dělám, je té povahy, že se předpokládá, že ji
dělám do konce svého mandátu a že nepobíhám aktivně po trhu práce a nehledám si zaměstnání,
takže...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Asi byste byl ale špatný guvernér, pokud byste takto pobíhal. Není to tak, že když je kolem
guvernéra taková nejistota, že ty nabídky se hrnou samy?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Ono tam vám to jde dvěma směry, protože s blížícím se koncem mého mandátu se jevilo čím dál
tím pravděpodobnější, že budu znovu jmenován. A právě nabídky by asi přicházely s končícím se
mandátem, ale myslím, že takhle nějaké příležitosti v každém případě byly, ale nebylo nic, na čem
já bych osobně aktivně pracoval, nevedl jsem žádná jednání. Říkám, můj mandát končí dnes,
respektive zítra a začíná další. Kdyby nezačínal další, tak bych začal uvažovat, co budu dělat dál.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Bankovní radu, kterou jste vedl v předchozích šesti letech, opustili viceguvernér Oldřich
Dědek a Pavel Štěpánek a Pavel Racocha, její dva řadoví členové. Nakolik je člověku líto, když tři
jeho kolegové, které vedl a s nimiž seděl za jedním stolem, nepokračují?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já, vy říkáte líto, což má emocionální podtext. Já bych to takto emocionálně nebral. Byli to
v každém případě kolegové, dalo by se říci přátelé, řadu z nich jsem, nebo všechny jsem znal
vlastně i z doby, než jsme se setkali v Bankovní radě České národní banky. To, co si myslím, že je
důležité a že se podařilo celou dobu udržet po dobu mé i působnosti v bankovní radě, že vztahy, byť
někdy věcné diskuse byly velmi ostré, tak byly ty vztahy postaveny na vzájemném respektu a dalo by
se říci i přátelství. Takže ty vztahy jsou dobré, zůstanou dobré i do budoucna, to je ta
emocionální rovina pracovní, byli to velmi dobří profesionálové, kteří odvedli výborný kus práce, s
kterými se dobře dělalo. A věřím tomu, že s takovýmto zázemím budou úspěšní i v jakékoliv jiné
pozici.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Ohlédněte se za těmi uplynulými šesti lety. Ve kterých okamžicích byla diskuse při zasedání
Bankovní rady České národní banky v tom uplynulém šestiletém období nejvyhrocenější?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
No, to je velmi těžká otázka. Samozřejmě někdy velmi obtížné diskuse jsou při měnových
jednáních, pochopitelně jsou krizové momenty, naštěstí my jsme jich měli méně než bankovní rada,
která byla, než já jsem přišel do banky, v oblasti bankovního dohledu, takže i to jsou debaty,
který některé někdy bývají velmi vyhrocené. A na druhé straně Parkinson funguje všude, takže někdy
se člověk zasekne skutečně na provozních detailech, kdy o nějaké, dalo by se říci, pitomince, jako
nad tím stráví zbytečně mnoho času a zbytečně se...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Co je takovou pitominkou?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
To jsou skutečně jako provozní detaily, jo. Já to teď jako mluvím v obecné poloze, takže i to
se stane, ale ty klíčové momenty jsou pochopitelně v oblasti, které jsou klíčové, v činnosti
centrální banky.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Bylo to uvalení nucené správy například nad Investiční a Poštovní bankou anebo nad Union
bankou?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Tak samozřejmě. Tak IPB, to bylo ještě za pana guvernéra Tošovského, tak určitě to byl jeden
z těžších momentů, nicméně ta situace svým způsobem dozrávala nějakou dobu a v okamžiku, kdy bylo
potřeba přijmout nějaké rozhodnutí, tak nebylo pochyb o tom, co chceme udělat. A rozhodnutí bylo
konsensuální. Union banka, také to mělo svoji historii, také je to jeden z těch kostlivců
devadesátých let, který se překlopil do této dekády a který jsme řešili...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Je nějaký kostlivec, který vás čeká i v tom dalším šestiletém funkčním období? Je něco
takového?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Tak kostlivci jsou a myslím, že v tomto okamžiku jsou již známy. Samozřejmě s těmi případy,
které jsme například teď zmínili, jsou spojené kauzy, je to ať už na úrovni bankovní rady, nebo na
úrovni právních sporů, které prostě se řeší a nějakou dobu určitě ještě se potáhnou.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Kdy očekáváte, že ti hlavní dva kostlivci, které bude řešit i nová bankovní rada, ať jde o
IPB, nebo Union banku, budou definitivně dořešeny?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
To nelze předjímat, protože právní spory se vedou jak na domácí půdě, tak na zahraniční. A já
nejsem schopen odhadnout, jak rychle tyto spory budou uzavřeny.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Jsou tyto dva případy, řekněme, těmi největšími kameny, které vás tíží v tom dalším
šestiletém období, nebo budou kameny...?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já bych dneska neřekl, že to jsou nějaké kameny. Prostě jsou to, dneska už je to v nějaké
standardní poloze, každá instituce se dostane někdy do sporu. V případě..., toto je jistý obraz
transformace devadesátých let a dneska je to v poloze standardních právních sporů. Já jsem
přesvědčen o tom, že naše pozice je silná a že jsme nikde žádnou zásadní chybu neudělali. Věřím, že
tuto pozici obhájíme i v těchto právních sporech. To, co vidím jako výzvy do příštích let, kterými
se budeme zabývat, bude to bezpochyby integrace regulátorů, prostě bude potřeba dosáhnout dohody s
Komisí pro cenné papíry a ministerstvem financí a bude vypadat ten regulátor na konci této dekády.
Je to otázka státní pokladny, kterou buduje ministerstvo financí ve spolupráci s námi a kde se
předpokládá, že centrální banka bude hrát významnou úlohu. Je to otázka platebního styku, která má
v Evropě obrovskou dynamiku a vytváří se jednotná platforma pro přeshraniční platby v Evropě. A
samozřejmě v neposlední řadě je to oblast měnové politiky, kde budou přicházet nové výzvy.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
K tomu bezesporu ještě se dostaneme v následujících dvaceti minutách Interview BBC. Nejen že
vy povede centrální banku dalších šest let, novým viceguvernérem se stal ekonom Miroslav Singer, do
bankovní rady nově zasednou také Robert Holman z Vysoké školy ekonomické a bývalý šéf České
konsolidační agentury Pavel Řežábek. Tady jsou slova prezidenta Václava Klause po jmenování nových
členů bankovní rady.
Václav KLAUS, prezident ČR /ukázka/
--------------------
Já věřím, že nově zvolená bankovní rada bude kolektivem schopným spolupráce, že si je plně
vědoma úkolu a zodpovědnosti centrální banky v ekonomice našeho typu, že ví, co je od nich
očekáváno. Jsem přesvědčen, že každý z nich přináší do této své práce svou kvalifikaci, své
znalosti, svou minulost, svou historii, to, co v něm je, to, co umí, a já doufám, že to bude
všechno ku prospěchu nás všech.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Řekl po jmenování nových členů bankovní rady České národní banky prezident republiky Václav
Klaus. Část ekonomů má výhrady ke jmenování bývalého šéfa České konsolidační agentury Pavla Řežábka
do bankovní rady. Podle některých informací jste ani vy nebyl příliš nadšen. Přemýšlel jste o tom,
že byste veřejně sdělil své výhrady, pokud je máte k Pavlu Řežábkovi?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já v každém případě nezávidím toto rozhodování panu prezidentovi, protože je velmi obtížné. A
věřím tomu a pokud jsem měl možnost sledovat, tak se tím skutečně seriózně dlouhodobě zabýval.
Respektuji pravomoc a odpovědnost pana prezidenta. Učinil takové rozhodnutí, jaké učinil.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Proč to nechcete komentovat, pana Řežábka, máte výhrady?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já neznámkuju ani práci mých kolegů v současné době, pracujeme jako tým a budeme pracovat
jako tým i do budoucna. A nevidím nejmenší důvod, hodnotíme naše jaksi manažery a je to interní věc
České národní banky a prostě nevidím žádný důvod, proč bych měl známkovat práci toho, či onoho
člověka České národní banky.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Zeptám se ještě jinak. Někdejší šéf České konsolidační agentury Pavel Řežábek už loni v únoru
v rozhovoru pro BBC odpovídal na otázku, co by říkal případné nabídce pozice v bankovní radě.
Pavel ŘEŽÁBEK, někdejší ředitel České konsolidační agentury /ukázka/
--------------------
Nerad bych předbíhal. Já jsem takovouto nabídku nedostal, na druhé straně asi by to byla
výzva.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Řekl loni devatenáctého února v rozhovoru pro BBC tehdejší šéf České konsolidační agentury,
dnes nový člen Bankovní rady České národní banky Pavel Řežábek, kdy už loni v únoru se mluvilo o
tom, že nabídku dostane, a také ji dostal a do bankovní rady usedl. Nakolik může být podle vás,
řekněme, také konfliktní to, že Pavel Řežábek byl jako šéf České konsolidační agentury zaangažován
na vyřešení kauzy IPB a teď přichází do České národní banky? Může to být v rozporu?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Tady se přiznám, že bych neviděl žádný zásadní problém. To, že před nástupem do České národní
banky byl člověk na jiné pozici, to vidím jako celkem přirozené. Jsou lidi, kteří působili v
centrální bance a působili až do bankovní rady, jsou lidi, kteří přišli zvenčí, i mně bylo
vyčítáno, že jsem dělal něco jiného. Někdo to považoval za klad, někdo to považoval za minus a řekl
bych, že je to o profesionalitě každého jednotlivce, aby byl loajální vůči té instituci, pro kterou
momentálně pracuje. Takže já se přiznám, že to, že koneckonců v momentě, kdy byl pan Řežábek v čele
ČKA, tak jsme byli svým způsobem na stejné lodi, protože byli jsme na straně státu v tomto sporu.
Mohly tam být nějaké nuance, protože pochopitelně preference ČKA mohly se někdy trochu lišit od
preferencí ČNB, ale rozhodně to není o tom, že by tady měl být nějaký zásadní konflikt, nebo ho
aspoň nevidím.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Nemyslíte, že to nejsou tak rozporuplné představy a že Pavel Řežábek si jasně uvědomí, kde
teď sedí?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já tomu věřím a sám, jak jste pouštěli jeho citaci, tak to považuje za výzvu a výzva to
bezpochyby bude. Já, jak říkám, nejsem schopen hodnotit práci předtím, než začne být, než začne být
dělána. A věřím tomu, že se zase podaří dát dohromady dobrý tým.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Zajímavé téma, možná míra obměny a také délka mandátu členů bankovní rady, pokud se podíváme
na ústavu a na zákon o České národní bance. Viceguvernér České národní banky Luděk Niedermayer k
možné míře obměny bankovní banky v rozhovoru pro BBC před dvěma týdny řekl:
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky /ukázka/
--------------------
Protože ti lidi, kteří jsou už nějakou dobu v centrální bance, znají to know how. A pro ty,
kteří přijdou nově, bude velmi komplikované, bude to velmi dlouho trvat, dokonce někteří mí bývalí
kolegové říkají, že si myslí, že to trvá rok, dva, než se dostanou do celé této problematiky. Čili
to mluví pro to provádět menší změny. A zároveň ta centrální banka potřebuje prostě změny, čili to
hledání balance mezi těmito dvěmi pohledy, to je asi to, o čem pan prezident Havel přemýšlel, o čem
přemýšlí i pan prezident Klaus.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Řekl před dvěma týdny v rozhovoru pro BBC viceguvernér České národní banky Luděk Niedermayer.
Pane guvernére, když se podíváte na normativní prostředí, ve kterém se bankovní rada, pokud to mám
říct odborně, pohybuje, tedy na ústavu a na samotný zákon o České národní bance, přijde vám vhodný
ten mandát šestiletý? Nebylo by lepší mandát delší, například desetiletí, jedno desetiletí a pouze
jeden mandát pro každého člověka?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Ve světě není žádný převažující model. Mandáty se pohybují obvykle od pěti do osmi let. Jeden
ze základních požadavků je, aby mandát byl delší, než je volební cyklus, proto, což jsou obvykle
čtyři roky, a proto je požadavek, aby mandát pro člena bankovní rady byl pět let, či více. Evropská
centrální banka má osm let a je to jednorázové. Osobně se přiznám..., za prvé, je dobře, že došlo
ke změně zákona o České národní bance, že je to určitým způsobem limitováno, to si myslím, že je
pozitivní. Přiznám se, že bych považoval za trošku lepší, kdyby to byl jeden mandát, a potom by
bylo asi lepší, aby byl na těch, řekněme, osm let, nevím, deset mi připadá jako zbytečně dlouho. Já
tak intuitivně bych cítil, že těch osm je asi optimální...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
To znamená, zvolit model Evropské centrální banky?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Ale to, co máme, není nijak fatální. Prostě je tam samozřejmě určitá nejistota pro tu
instituci. Spíš je tady jiný problém, který je ještě trošku větší, a to, že když vznikla Česká
národní banka, tak byla najednou jmenovaná celá bankovní rada a narozdíl od Senátu, kde jsou
takzvané ty překrývající se kontrakty nebo překrývající se mandáty...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Chce se mi skočit do řeči a dodat, že máte de facto podobný problém, jako má Ústavní soud.
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Tam je ten problém ještě výraznější, protože docházelo k relativně ještě výraznější obměně
než v případě České národní banky. A tak v tom je určitý problém, že je to nejistota pro tu
instituci a samozřejmě i pro to vnější prostředí, že najednou odcházeli, nebo končil mandát čtyřem
členům bankovní rady...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Tedy většině.
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Pokud by skutečně jakoby byli vyměněni všichni, tak je velká nejistota, jak by..., bylo by
obtížně předpověditelné, jak se tato instituce bude v nejbližší době chovat, a chvíli by trvalo,
než by se trh a veřejnost naučily tuto instituci číst. A v tom směru jsem velmi rád a jako mohu jen
poděkovat panu prezidentovi, že se rozhodl zachovat kontinuitu, což je i dobré vysvědčení pro tu
práci, kterou jsme dosud dělali, pro celou bankovní radu.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Připomínám, že hostem u mikrofonu BBC je staronový guvernér České národní banky Zdeněk Tůma.
Další téma - fungování obměněné bankovní rady. Vy už jste zmínil úkoly, které vás čekají, výzvy,
které vás čekají. Necháme-li stranou ty "kostlivce ve skříni", které úkoly z těch, které už jste
citoval v první části Interview BBC, bude podstatné, aby obměněná Bankovní rada České národní banky
řešila co nejdříve?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Co nejdříve. Jedna z prvních věcí, které budeme mít na stole, bude diskuse o integraci
regulátorů finančního trhu, nicméně to je jedna z řady debat, které k tomuto tématu máme a měli
jsme za poslední dva roky a v příštích letech budeme mít. Je potřeba, začali jsme už komunikovat s
Komisí pro cenné papíry, s ministerstvem financí. Od začátku je naštěstí dohoda mezi všemi těmito
institucemi, že je dobré posuzovat konsensuálně a hledat společná východiska. A takže teď jsme ve
stádiu, kde hledáme tato východiska, kde bychom si je chtěli odsouhlasit s našimi partnery. Takže
je to proces, který bude probíhat, nicméně teď je to jedna z věcí, které budeme mít na pořadu.
Určitě otázka měnové politiky, říkám, znám trochu i nové členy bankovní rady, ale ne do té míry,
abych si byl jistý, s jakým názorem na měnovou politiku přicházejí a zejména na tu platformu, na
které momentálně to naše rozhodování stojí, takže přijdou se svými názory, takže určitě bude
důležité si odladit, jak se na to díváme, odladit si komunikaci a všechny tyhle věci.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Když jenom zmíním, že část analytiků má poměrně jasno, že ta nová trojice v Radě České
národní banky, ať už profesor Holman, ať už Miroslav Singer, nebo Pavel Řežábek, budou víc přát
nízkým úrokům, nízkým úrokovým sazbám než ti tři odcházející členové bankovní rady. Je tento odhad
z těch informací, které vy máte, dobrý?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Těžko říci, já bych o tom trošku pochyboval, i my jsme jednoznačně řekli, že by ekonomika
měla fungovat při těch nejnižších úrokových sazbách, které jsou kompatibilní, které jsou v souladu
s vývojem ekonomiky. Myslím si, že jsme jednoznačně ukázali, že tímto směrem jdeme, snažili jsme se
být poměrně flexibilní a reagovat na ty signály a informace, které dostáváme z trhu a z vývoje
ekonomiky. Ono to rozlišování na ty holubice a jestřáby je mediálně samozřejmě velmi vděčné,
pamatuji si ještě já, když jsem přecházel z bankovní rady, že také se o tom vedla debata, kdo z
těch nových členů bude jestřáb a kdo holubice. Asi by veřejnost byla překvapená potom, kdyby viděla
to konkrétní hlasování v jednotlivých případech, že někdo, kdo jako je považován za holubici, tak
jako najednou byl na té straně "jestřábí." Takže ano...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Není možné...
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
...asi ex post platí, že byste řekli: "Dobře, tenhle člověk systematicky možná je trošku víc
holubice, ale nemyslím, že je možné říct tak jednoznačné výroky, které třeba tehdy byly říkány o
nás a které jsou vyslovovány teď v souvislosti s novými členy bankovní rady. Prostě uvidíme, nejsem
schopen hodnotit, já jejich názory tolik neznám a...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Je nutné, aby na prvním zasedání bankovní rady v té obměněné podobě jste si celou věc
srovnali, protože jen pro úplnost, ta odcházející bankovní rada koncem ledna nečekaně snížila
úrokové sazby na dvě celá dvacet pět setin procenta, protože nízká inflace vybočila z pásma. Shodou
okolností tento týden se veřejnost dozvěděla, že lednová inflace je zase pod vaším pásmem, to
znamená, že se otevírá prostor pro další snížení úrokových sazeb.
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Tak ne, že bychom to věděli, ale viděli jsme, jak se vyvíjí ekonomika a bylo zřejmé, že
inflace v tomhle roce směřuje pod cíl. Překvapili jsme, ale skutečnost je, že od minulé prognózy
došlo k některým významným změnám typu, zcela jinak dopadly rozpočty, než se očekávalo, kurz koruny
se také vyvíjel zcela jinak, než jsme předpokládali někdy v říjnu nebo v listopadu, a to byly
významné faktory, které sehrály vlastní roli. Je třeba si uvědomit, že ta práce s nejistotou je
postupná. Na jedné straně vnímáme všechny signály, které přichází z ekonomiky, nějaké
zapracováváme, na základě toho jsme schopni říkat spíše intuitivní soudy. Potom dostáváme k
dispozici analýzu týden před jednáním bankovní rady, ale potom už vlastně nekomunikujeme právě
proto, abychom příliš nemátli trh. Pak je debata s experty, pak je jednání bankovní rady a je třeba
si uvědomit, že to rozhodnutí přichází až na jednání bankovní rady. Kdybych se domníval, že
rozhodnutí má být zřejmé týden předtím, tak prostě je to špatně evidentně, jako následuje jako řada
debat, analýz, pak přichází rozhodnutí. Takže může se stát čas od času, zejména když jsou nové
informace tak, že to rozhodnutí je jiné, než bylo původní očekávání týden, dva týdny předtím, než
proběhlo samotné jednání.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Překvapilo vás ale to lednové číslo jedna celá sedm desetiny procenta inflace?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
To bylo o něco málo nižší, než jsme čekali, o něco málo nižší, ale ne výrazně. Čekali jsme,
že to spadne.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Není tedy možné říci, že když to číslo bylo o něco málo nižší, že se, než jste vy osobně
čekali, nebo centrální banka čekala, že se otevírá prostor pro další snižování inflace?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
My vždycky zdůrazňujeme, že jedno číslo není nijak zásadní. Myslím, že se říká, jedna
vlaštovka jaro nedělá, nebo jak je to úsloví, a to platí...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Ale inflační cíl, že vstoupím do řeči, je zásadní úkol váš.
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Tím, samozřejmě, ale právě tím se snažíme vyjádřit to, že měnová politika se musí snažit
dívat dopředu a dívat dopředu jeden až dva měsíce. Takže pro nás je klíčové, co očekáváme v
ekonomice v horizontu nejbližších jednoho až dvou let, a pochopitelně co se bude dít v nejbližších
jednom až dvou letech, tak je tam spousta nejistot, které my se snažíme nějak odhadnout. A naše
reakce potom se přizpůsobuje podle toho, jak vyhodnocujeme vývoj těchto rizik.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Dovolte, abych ještě jednou dal slovo prezidentu republiky Václavu Klausovi, který po
jmenování obměněné bankovní rady řekl:
Václav KLAUS, prezident ČR /ukázka/
--------------------
Zabýval jsem se volbou nových členů bankovní rady poměrně dlouhou dobu. Jsem přesvědčen o
tom, že jsme všichni dohromady, celá naše země touto cestou zvolili dobře a že tato nová obměněná
bankovní rada bude důstojným pokračovatelem toho, co bylo v minulosti v České národní bance
vykonáno. Chtěl bych jasně říci, že jsem si vědom, že je třeba zajistit elementární kontinuitu
fungování České národní banky, současně jsem přesvědčen o tom, že různé důrazy, posuny jsou na
místě též, a proto tedy ta míra obměny, která byla zvolena, já pevně věřím, že bude ku prospěchu
věci.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Řekl v pátek prezident republiky Václav Klaus, který jmenoval obměněnou Bankovní radu České
národní banky. V čem by staronový guvernér centrální banky Zdeněk Tůma viděl ty změněné nuance,
pokud by měl srovnávat chování bankovní rady, kterou vedl v uplynulém období, a té nové, která
nastupuje, nebo staronové, která nastupuje?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Asi vás zklamu, ale nemám na to žádnou odpověď. Narozdíl od pana prezidenta já jsem se
definitivně o tom, kdo budou noví členové, dozvěděl dneska, i když řekněme, že už to bylo víceméně
zřejmé v posledních dnech a týdnech. A jak říkám, neznám tak dobře názory nových členů bankovní
rady, natož abych znal, jakým způsobem budou svoje preference prosazovat a uplatňovat uvnitř České
národní banky. Když jsem třeba mluvil o měnovém rozhodování, tak jsem popisoval, jak názory
postupně krystalizují a spějí k nějakému rozhodnutí, takže takový osamocen názor zvenku vypadá
potom trochu jinak než v debatě, která je vedena uvnitř instituce.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Když jenom zase vstoupím do vaší řeči..., ano?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Dovolím, možná, že vám, vrátím se k té otázce, na co vy jste se asi chtěl zeptat. I stávající
členové nebo ti, kteří dneska končí, tak jejich názory jsou také různé, jsou to také osobnostně
velmi různí lidé a nemyslím si, že ta pestrost názorů by byla nějak deficitní v té stávající
bankovní radě. Ty debaty byly velmi věcné, velmi zásadní. Přichází noví lidé, přichází s novými
názory a já těžko budu hodnotit, v čem se jejich názory, které jako dneska pořádně neznám, budou
lišit od těch názorů, které mají stávající členové bankovní rady.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Zůstanu-li ještě u měnové politiky, tedy i u úrokových sazeb, což je poměrně podstatné, tak
úrokové sazby klesly, aby, i když to není hlavní cíl centrální banky, ostatně za to vás tady de
facto kritizoval před čtrnácti dny profesor Kamil Janáček, hlavní ekonom Komerční banky, který
říká, že centrální banka se až příliš často dívá na kurz koruny a snaží se měnovou politikou kurz
koruny hodnotit. Co byste řekl této výhradě?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
No, já bych s tím nesouhlasil a myslím si, že pan profesor Janáček taková doporučení měl
dávat v momentě, když jsme rozhodovali třeba před dvěma lety, když koruna posilovala, tak pokud
dneska říká, že jsme měli postupovat rychleji, tak jsem si nevšiml, že by něco takového říkal
tehdy. Myslím, že jsme postupovali dost razantně. Já samozřejmě při pohledu ex post jako můžu říct:
"Dobře, v roce, já nevím, devadesát devět se úrokové sazby mohly snižovat rychleji," a tak. Takže
ten pohled ex post se jako mnohdy liší od toho okamžiku, kdy se rozhodujete a kdy máte v okamžiku
určitou sadu informací, kterou prostě máte.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Když se...
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
A že bychom akcentovali příliš kurz, toto je otevřená ekonomika, kurz je významný parametr,
významným způsobem ovlivňuje inflaci stejně tak jako další faktory. Takže ten model, který máme a
který je klíčový pro naši prognózu, je to strukturální model české ekonomiky, není to model, který
by byl postaven na kurzu, a není to model měnového kurzu.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Pro vás ale kurz koruny je důležitý v souvislosti s bilancí České národní banky. My jsme se
třicátého prvního ledna...
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Mimo jiné také.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
...ano, dozvěděli, že Česká národní banka prohloubila ztrátu na rekordních padesát, téměř
padesát čtyři miliard korun, zatímco o rok dřív byla v minusu osmnácti miliard korun. Nakolik vám
přidělává starosti to, že po lednovém poklesu úrokových sazeb, což jste ohlásili na posledním
měnovém zasedání centrální banky, se koruna stále v tomto týdnu mnohokrát pohybovala pod hranicí
třiceti korun za euro?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
No, tak je to takové dilema. Čím úspěšnější budeme, čím úspěšnější bude ta ekonomika, čím
rychleji poroste, čím vyšší budeme mít produktivitu práce, tím větší bude tendence k posilování
koruny a tím větší ztrátu bude mít centrální banka. Takže...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Je to pro vás fatální, to číslo padesát čtyři miliard?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Je třeba si uvědomit, že to jsou nerealizované kurzové ztráty, nerealizované kurzové ztráty.
Je tam obrovská volotelita právě proto, jak je postavená bilance České národní banky, někdy v
březnu jsme byli v přebytku, v plusu nějakých dvacet miliard a při mírném pohybu, stačí mírný pohyb
kurzu a samozřejmě se to zhoupne tím, či oním směrem. Koruna velmi posilovala závěrem roku, a to
způsobilo potom tento výsledek, ale nemůže...
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Takže posiluje i dál?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
...nemůže to ovlivnit a nesmí to ovlivnit rozhodování o měnové politice.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
A to, že posiluje dál i po vašem rozhodnutí o snížení sazeb?
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Dobře, ale zase vracím se k tomu, nesmíte se na to dívat tak, že když měníme sazby, že to
děláme proto, že chceme něco udělat s kurzem. Zpřísněny měnové podmínky, to má nějaký vliv na
ekonomiku, kurz působí na ekonomiku mnoha cestami a my to, jedna z možností, prakticky ta
nejdůležitější, je, že tomu můžeme čelit reakcí úrokových sazeb, to je to, co jsme učinili.
Václav MORAVEC, moderátor
--------------------
Konstatuje Zdeněk Tůma. Děkuji a ještě jednou přeji vše dobré. Příště na shledanou.
Zdeněk TŮMA, guvernér České národní banky
--------------------
Já také děkuji, děkuji, na shledanou.