(ČT 24 9.1.2013, pořad: Interview)
http://www.ceskatelevize.cz/porady/10095426857-interview-ct24/213411058040109/video/
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Dobrý večer. Je na spadnutí radikální oslabení české koruny? Jaký vývoj čeká českou ekonomiku? A co to bude znamenat pro lidi? Jaká opatření v tomto směru chystá centrální banka? Hostem dnešního Interview je guvernér České národní banky Miroslav Singer. Guvernér České národní banky Miroslav Singer, dobrý večer.
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Dobrý večer.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Co teď na prahu roku 2013 trápí guvernéra centrální banky? Co mu dělá největší starosti?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Tak my už nějakou dobu říkáme, že poměrně velkou starost nám dělá, řekněme, nadbytek tlaků a jevů, které působí proti domácí poptávce, neboli proti tomu, co tato ekonomika generuje za růst vnitrně, ne tím, že vyváží.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Ano, a to se vlastně týká toho, co jsem zmínil v úvodu, neboli otázek kolem kurzu měny. Je pravda tedy, když se zeptám přímo, že se Česká národní banka chystá jaksi uměle oslabit českou korunu, aby zabránila záporné inflaci, podpořila vývoz, nastartovala, povzbudila ekonomiku?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Ta situace skutečně může nastat, my jsme vlastně na konci loňského roku nebo před koncem loňského roku dosáhli dna úrokových sazeb, říkáme tomu technická nula, protože už v podstatě nelze z důvodů zákonných jít níže. A v tuto chvíli se může velmi dobře stát během tohoto roku, že budeme potřebovat dále uvolnit měnové podmínky a v takovém případě jsme se po zase debatě, která začala už loni na jaře, shodli, že tím nástrojem, kterým jsme mohli dále uvolnit a měli dále uvolňovat měnové podmínky, bude-li to třeba z té široké plejády těch nástrojů, které dnes centrální banky používají, by byly kurzové intervence, intervence proti síle české koruny.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A jak takto můžete oslabit korunu? Jednou věcí je tedy, řeknu, ústní intervence, tím že se takto spolu o tom bavíme a že vy takový záměr třeba naznačujete a druhou možností je potom to, že byste koruny začali ve velkém prodávat, což by se hodnota české měny snížila?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Ano, přesně tak. Tak ty intervence probíhají minimálně v jádru. Jsou banky, které používají nějaké jiné sofistikovanější nástroje, ale principiálně zvlášť když u toho nechtějí být vidět. Ale to není náš problém. My bychom v podstatě, v podstatě ty koruny prodávali.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A jak se to prakticky dělá, když centrální banka prodává, ve vašem případě tedy by prodávala české koruny, aby oslabila měnu? Kolik se jich takto musí českých korun prodat, kde komu je nabídnete, jak to probíhá?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Jak to probíhá? No, v praxi by to u nás zatím, my se bavíme i o tom mechanismu, probíhalo tak, že by zřejmě bankovní rada určila, určila nějaký kurz, kterého mají obchodníci, které máme prostě, kteří pro nás běžně obchodují, v určitém období dosáhnout. A oni by prostě prodávali tak, aby toho průměrného kurzu co nejlépe dosáhli. To v tom vlastně jakoby technicky to není nic těžkého. Nakupovali by ti, kteří by považovali ten kurz za výhodný, ať už z hlediska krátkodobého, dlouhodobého. Vždycky na ten kurz potřebujete dva.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A na jaký kurz tedy je podle vás žádoucí, nezbytné českou korunu oslabit, aby to skutečně podpořilo vývoz?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Tak to vám v tuto chvíli těžko povím, protože se bavíme o tom, že se k tomu musí nějakým způsobem naplňovat prognóza, musíme se k tomu v tomto smyslu rozhodnout a musíme se dohodnout v sedmi. To není, to není věc, která se dá takhle od boku jako vypálit.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A přece efekt, kterého by se mělo dosáhnout, aby se skutečně dosáhl, tedy aby se tím prodejem českých korun dosáhlo oslabení české měny, tak ten efekt by měl být asi dlouhodobý. To se jednorázovým prodejem korun nezajistí, nebo ano, pokud půjde o nějaký masivní prodej?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Tak ty intervence nefungují tak, že musíte neustále prodávat. Tam stačí to vědomí těch ostatních hráčů na trhu, že usilujete o něco, většinou v drtivé většině případů se neříká přesně o co. Existují banky, které tak činí, ale to je trošku jiný případ situace. A ta rizika pak pro ty obchodníky, když ten kurz posiluje, tak jsou mnohem vyšší, než když oslabuje. To je, jinými slovy, vy nemusíte na tom trhu jakoby prodávat kontinuálně od 9 ráno do 4 odpoledne. Stačí to vědomí, že existují hranice, v nichž na ten trh přijdete a ty koruny začnete prodávat.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A je to vůbec z principu správné takto kurz ovlivňovat? Měla by pak česká koruna vůbec volný kurz? Neznamenalo by to faktické zavedení fixního kurzu, čímž by se Česko zbavilo výhod ovlivňovat vlastní měnovou politiku?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
No, ne, my bychom ovlivňovali náš kurz, ale ani ne fixně, my bychom ho ovlivňovali podle vývoje ekonomiky. To v tom ten problém není. Navíc my na to zapomínáme, ale z hlediska těch už více než 100, možná by se dalo hovořit 150, 200 let u těch nejstarších ekonomik s centrální bankou, kdy ty centrální banky v určitém smyslu existují, kurz byl, troufnu si říct, tím, co ovlivňovaly po většinu času. Teprve v posledních 20, 30 letech se vyvinul ten úzus, ve kterém ty centrální banky spíš ovlivňují buď množství peněz v ekonomice nebo úrokovou míru.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Do kdy dáváte koruně nebo slovním intervencím šanci? Neboli kdy k této akci výprodej koruny přistoupíte?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
To vám v tuto chvíli těžko můžu říct. Musím říct, že je to prostě pravděpodobné. My zveřejňujeme v tuto chvíli vlastně kurz koruny, který odpovídá našemu modelu, tomu, co předpovídá náš model, a úrokové sazby. Ty úrokové sazby se zřetelně dostávají při tom kurzu, který zveřejňujeme, do negativních hodnot, tak asi nejhlouběji v polovině tohoto roku. Nicméně to je prostě předpověď, která byla generována několik měsíců před koncem loňského roku. Čili těžko se mně v tuto chvíli říká. Já říkám, budeme-li potřebovat kompenzovat to, že neumíme dosáhnout těch záporných sazeb, což v reálu příliš nejde, tak budeme používat kurz. Ale to je věc dohody sedmi členů bankovní rady nebo minimálně čtyř z nich, případně většiny přítomné na měnovém jednání v době, kdy probíhá nebo na některém jiném zasedání bankovní rady. To není věc, kterou v tuto chvíli vidím tesanou do kamene už proto, že vždycky s tím rozhodnutím aktuálně čekáte na ty podmínky a taky se samozřejmě během toho období, kdy se rozhodneme intervenovat, a to může změnit i to, v jaké hladině dáme obchodníkům pokyn, aby intervenovali. Takže to rozhodně není tak jednoduché, abych mohl říct ‘v pátek‘ a kurz.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A taková laická otázka, podpořit vývoz ano, podpořit ekonomiku ano. Ale proč je tak žádoucí zvýšit inflaci. Inflace je přece ve všeobecném povědomí vnímaná jako něco negativního.
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Ale ani příliš nízký růst cen blížící se deflaci není pro ekonomiku nic pozitivního. V tom okamžiku se vám začnou zase objevovat jiné jevy. Už teď se nám zdá, že v některých segmentech začíná spotřebitelské chování i investiční chování trošku ovlivňovat hodně negativní sentiment, případně i spekulace na další poklesy cen. Bavíme se hlavně o těch takzvaných velkých položkách, ať už jsou to nemovitosti nebo byty, auta, dražší investiční zboží, a to se bude dále prohlubovat. Nás vlastně od velmi nízkého růstu, teď nechci říct uchraňuje, protože zvýšení DPH není vnímáno jako pozitivní, ale vlastně nám v tom brání jenom to zvýšení DPH. Ten jeho efekt byl skoro jedno procento v loňském roce, jinak už bychom byli relativně hluboko pod inflačním cílem. Budeme mít ještě teď menší efekt navýšení DPH v tomto roce. Ale vlastně takové to jádro těch cen, to co ovlivňuje tu ekonomiku, která není zatěžována krátkodobým, to už je velmi nízko.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A ještě z pohledu, prosím.
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Což z pohledu laika, znamená větší pravděpodobnost, že přijde o práci, ať už proto, že jeho zaměstnavatel bude omezovat své náklady nebo proto, že stát nebude mít své příjmy a on je zaměstnán u státu, což není nic pozitivního.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A přesto se z pohledu laika ještě zeptám, člověka, Čecha, kterého až tak netíží problémy českého exportu a průmyslu a zajímá ho, jestli až pojede na dovolenou, jestli pro něj bude euro drahé, jak drahý pro něj pobyt v cizině bude. A to očekávané oslabení české koruny ať už tak, nebo tak. To pro něj asi dobou zprávou není.
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Určitě ne. Ale měnová politika obecně mění spotřebitelské chování ne vždy směrem, který ten spotřebitel považuje nebo investiční chování za žádoucí. Ale v tuto chvíli znovu říkám, kdybychom se měli dostávat na pokraji nějakých negativních jevů, kterému na pokraji velmi nízkého nebo dokonce záporného cenového vývoje, to je jev, kterému centrální banka za prvé čelí mnohem méně snáze než třeba i zvýšenému růstu cen. Už teď se ukazuje, že musíme sahat po nových nástrojích. Ale hlavně upřímně řečeno, je to situace, ve které v té ekonomice na dovolenou do zahraničí zas tak moc lidí neodjíždí, prostě proto, že na ni nemají.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Ano, ano. A když bych se vás zeptal na váš odhad, jaký bude kurz české koruny třeba ve vztahu k euru v létě?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
My nic takového neděláme ani za normálních okolností, natož pak ve chvíli, kdy hrozí, že tu korunu budeme ovlivňovat sami.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A ještě jedna věc, aby vše zafungovalo, nastartování ekonomiky, to zvýšení inflace, jak jste o něm mluvil, to předpokládá tedy vyšší utrácení, ale dojde na ně, pokud ruku v ruce s tím nepůjde i zvýšení mezd?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Tak k určitému zvýšení mezd dochází v různých segmentech, ale hlavně ekonomika není jenom o mzdách. Mzdy v loňském roce se rozhodně reálně nezvyšovaly většině lidí a obecně ty růsty byly nízké. Ale nevím, jestli jste si všiml, že přibývají úspory. A my nejsme země, která by šetřila nějak málo nebo která by obecně, teď nemluvím o segmentech obyvatelstva, které bohužel se nachází na těch spodních částech toho příjmového rozlišení. Ale obecně prostě nejsme předlužená ekonomika, která by si potřebovala přitáhnout mzdu a dramaticky šetřit na úrovni obyvatel nebo podniků a přesto vlastně přibývá v bankách úspor. Jinými slovy, my se snažíme změnit toto chování a svým způsobem tlačit jak firmy, tak lidi do toho utrácení, investování prostě proto, že mimo jiné ten slabší kurz jim dává vyšší míru jistoty, že budou mít tu práci. Případně že budou mít komu prodávat, případně že ten stát, který je zaměstnává, bude mít ty příjmy, které mu umožňují platit. A to je vlastně to, o co se snažíme.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Jakou měnou česká koruna za 20 let existence vůbec je, jakou pozici v Evropě, ve světě má?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Tak z hlediska dlouhodobého vývoje je jednou z měn, která vlastně za svojí existenci posílila vůbec nejvíc. To je bez ohledu na to, co teď uděláme, protože to se bavíme o jevu velice dlouhodobém. Já si koneckonců pamatuji dobu, kdy ten kurz byl na 40. Myslím, že před nějakou dobu, když jsem se tímto zabýval, tak v tomto smyslu jako česká koruna a díval jsem se na ty dlouhodobé statistiky, tak česká koruna tam vycházela jako dramaticky posilující měna z hlediska dlouhodobého.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A lze říct, že je pro zahraniční investory nebo spekulanty zajímavou měnou?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Tak v tuto chvíli se zdá, že poněkud méně právě vlivem toho, co říkáme a co možná budeme dělat. Pakliže se naplní prostě ty prognózy, které v tuto chvíli máme. A pakliže se k tomu bankovní rada samozřejmě rozhodne. Ale dlouhodobě, my jsme vnímáni samozřejmě jako relativně silný spolehlivý stát z hlediska financování, což se projevuje na ceně našeho financování.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Pojďme k další věci, a to evropské bankovní unii. Velký projekt, ke kterému se Česko staví víceméně jako takovému nucenému zlu. Pojďme si rozebrat, co Česku vadí, proč a jaké jsou šance, že toho budeme nebo nebudeme účastni. Nechme stranou ten jednotný bankovní dohled ze strany Evropské centrální banky, na němž už se lídři Evropské unie na summitu v Bruselu v prosinci dohodli. A sice chtěl bych se zastavit u některých jiných věcí. Povinnost vzájemné pomoci uvnitř jednotlivých...
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Já si to takhle poznamenám.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Ano. Tak povinnost vzájemné pomoci uvnitř jednotlivých finančních skupin, tedy že by zahraniční mateřské banky mohly v případě problému ty své české dceřiné banky vysávat. To je ještě ve hře?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Dobrý, tak já zkusím napřed říct, že já teda nejsem Česko, ale já se a myslím si, že ani moji kolegové nevnímají ten projekt jako nějaké zlo. My ho, troufnu si říct, asi docela ve většině nebo já určitě ho vnímám jako něco, co řeší problémy měnové unie, evropské měnové unie, neboli eurozóny.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Říkáte: nevnímáme jako zlo, ale je Česká republika nebo čeští představitelé asi těmi, kteří to nejvíc torpédují.
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
To určitě ne. My ten projekt nejenom netorpédujeme, my jsme ho podpořili, teď mluvím za naše představitele a umožnili vlastně ten první krok, aby vznikl, aby k němu došlo a ta pozice je jednoduchá a je stejná jako pozice Švédska. Kdybych měl třeba jmenovat nějaké země nebo z nových zemí velmi podobná pozice je pozice Bulharska. A to je: udělejte si to, vy to potřebujete jako eurozóna, to je pravda, prostě eurozóna buď se integruje dále, mimo jiné finančně, anebo bude mít velké problémy. Ale teď se na nás nezlobte, jenom nás nevtahujte do těch rizik, které ten projekt má, dříve než uvidíme, že funguje, protože my jeho existenci, ani švédské měnové zóny ani české měnové zóny ani bulharské měnové zóny nepotřebujeme, protože my nemáme ten problém toho, že ta měna nefunguje na území nějakého jednotného státu. Čili nám vlastně u toho formování toho projektu principielně jde o to, aby nevytvářel rizika pro své okolí, což se, musím říct, v tuto chvíli ne v míře, kterou třeba my bychom chtěli jako Česká národní banka, ale myslím si, že se to daří prostě slušně, relativně slušně naplňovat. A daří se to naplňovat konstruktivním způsobem. Ten projekt prostě vzniká, ale už teď se prostě v těch dokumentech objevuje tu či onde tím z mého hlediska třeba způsobem, který by mohl být závažnější, ale objevují se prostě ta konstatování, že ten projekt se týká principiálně na úrovni sdílení rizik, na úrovni těch pomocí, o kterých jste mluvil, se bude zřejmě týkat v zásadě zemí eurozóny, což samozřejmě nevytváří pozici, ve které se k němu dříve nebo později nemůžeme připojit. Jde jenom o to, abychom mohli vidět, že funguje, protože ten problém, který teď Evropa má, je, že tu existuje projekt, který je grandiózní, kterému se věnovala drtivá většina úsilí evropských politiků více než v posledních 10 letech a který prokazatelně nefunguje a jmenuje se euro.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Tedy co vám v tom projektu bankovní unie, jak je rozjetý, vadí momentálně nejvíc? Je to, je to převod dceřiných bank na pobočky té mateřské banky, tedy že by se například česká Komerční banka stala pobočkou francouzské Société Générale a tím, že by vaše národní banka ztratila většinu dohledových pravomocí, je to, je to ta pro vás nejrizikovější...
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Já vám řeknu, těch věcí je víc. Asi čtyři bloky, hlasování v evropské bankovní agentuře, což je agentura, která vytváří v zásadě pravidla pro celé bankovnictví Evropské unie tak, aby nemohly země eurozóny přehlasovávat ty, které zůstanou vedle. Tento problém se povedlo uspokojivě vyřešit pozicí, ke které se přiklonil dostatečný počet zemí a myslím si, že jako z tohoto hlediska je hotovo. To je ten konstruktivní, řekl bych, úspěch. Pak jsme se bavili o těch pobočkách. Ty pobočky, prostě ten systém, tak jak teď funguje, poměrně evidentně nefunguje. Ukázalo se to třeba i na těch zemích, které mají právo přístupu na evropský trh, jako byl Island. Islandské pobočky slavnostně zkrachovaly a Island pak nebyl samozřejmě schopen vlastně garantovat ty vklady tak, jak by měl. A teď to ty státy řeší různě. Nevím, jestli jste si všiml, že Evropská komise začíná mluvit o tom, že ponese Německo za nátlak v této oblasti k nějakému sankčnímu procesu a myslím si, že je lepší to uspořádat. Je prostě rozumné získat příslib, že se tomu budeme v budoucnu věnovat způsobem, který to vyřeší. Ani ne na úkor práva třeba přeměny, ale tak, aby ta pobočka musela dostatečně transparentně a dostatečně dopředu sdělit svým klientům, že od příštího roku už se jim prostě může stát, že nebudou pojištěni u země, na kterou jsou zvyklí, ale u nějaké jiné a mohli si zvážit, jestli to pojištění a jestli ten její fiskální stav je takový, že to skutečně chtějí. To je třeba to, k čemu v tuto chvíli, zdá se, by mohlo dojít. Naopak jsou tam ty problémy přenosu rizik a případně aktiv, čili že rizika, předprodeje něčeho, co není v pořádku za cenu, která je příliš vysoká do banky v jiné zemi. Anebo naopak převod peněz půjčky a podobně mimo tržní úrokovou sazbu za podmínek, které prostě nejsou tržní v případě krize nebo před ní. To jsou ty transfery rizik nebo aktiv ven nebo dovnitř. A to jsou ty čtyři základní linie, o kterých se bavíme. Některé už se mi zdá, že v tuhle chvíli možná padnou i proto, že pro některé země eurozóny se zdají nepřijatelné. Třeba určité typy sdílení rizik se zdají nepřijatelné pro Německo. U některých se stále jedná a to je prostě to, o čem v tuto chvíli vyjednáváme.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
A jak jsem se zmínil o těch vašich dohledových pravomocích, jak pevné, jak solidní vůbec jsou mateřské banky, které dnes jako své dcery vlastní ty největší banky v Česku, tedy dejme tomu rakouská Erste, belgická KBC, francouzská Société Générale, jsou to solidní, bezproblémové banky a partneři pro vás?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
V tuto chvíli to pro mě má hned dvě dimenze. Za prvé, samozřejmě jsou na tom v tuto chvíli lépe než před dvěma, třemi lety, aspoň ve většině případů, ale za druhé v tuto chvíli ta expozice, kterou můžou ty jejich dcery od nás vzít vůči té matce nebo to ohrožení je prostě omezené a nedá se bez našeho souhlasu navýšit. A to je, možná si vzpomenete že před dvěma, třemi lety tady prostě nejčastější otázkou, kterou my jsme měli, bylo: máte pravomoc zabránit převodu našich peněz na podporu matky? A my jsme odpovídali "máme". Mnozí o tom pochybovali. Máme tu pravomoc i schopnost, ale ono se to skutečně nestalo. A my bychom byli neradi, abychom museli příště třeba vám odpovídat já nebo nějaký z mých nástupců musel odpovídat: no, víte, to se zeptejte na mateřské bance nebo v cizím evropském hlavním městě. To si myslím, že by pro české vkladatele byla zpráva, na kterou by mohli reagovat poměrně razantně. A to chci říct, nebylo by to v zájmu ani těch matek. Jinými slovy my tady nehájíme stav, který řeší jenom náš problém. My tady hájíme stav, který umožnil těm bankovním skupinám si zachovat hodnotu těch bank, které jsou u nás. A to nejsou malé hodnoty. Možná si to neuvědomujete, ale Praha začíná být z hlediska vytváření zisků v bankovním systému docela významným městem v Evropě.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Bankovní rada centrální banky je sedmičlenná, funkční období členů šestileté, ta funkční období mohou být maximálně 2 po sobě. A jestliže jsme tedy těsně před volbou nového prezidenta republiky, je to jeho poměrně významná pravomoc. Jmenovat členy bankovní rady, tím de facto ovlivňovat politiku centrální banky k obrazu svému. Vy které do funkcí jmenoval končící prezident Václav Klaus, sám taky ekonom, tedy nepochybně jako ekonomové máte jeho důvěru a máte a vyznáváte tedy stejné ekonomické principy, stejné zásady? Lze říct, že bankovní rada ČNB rozhodně není eurooptimistická?
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
No, tak to je asi, řekl bych, různé člen od člena. Rozhodně si nemyslím, že je to tak dramaticky významné. Česká národní banka je v této úloze nějakého formování pozice především jenom poradní orgán vlády. Může samozřejmě v některých případech komunikovat svůj nesouhlas, tak jako to celou dobu kolem Evropy činí třeba Bundesbanka, ale to je všechno.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Ale pro rozvahy, kdy přijmout euro, to určitý význam mít může.
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Tak já myslím, že pro rozvahy, kdy přijmout euro, to teoreticky určitý význam mít může, ale v tuto chvíli se ukazuje, že praktický význam to prakticky nemělo. Euro jsme původně plánovali přijmout mezi roky 2009 a 2010. Pak se učinily kroky, předvolební kroky před několikerými volbami, které to přijetí prostě automaticky znemožnilo, takže o to žádná z vlád, já jsem za svých sedm let viděl šest, různých barev, dokonce i politické, nepolitické. Takže z vlád o to ve skutečnosti žádná tak dramaticky neusilovala. V tuto chvíli se mi také zdá, že existuje v zásadě shoda, že dokud si, ať už je formulovaná více či méně pozitivní, že se čeká na to, až v prvé řadě euro vyřeší své problémy, protože prostě nemá a asi je logické, že úsilí vstupovat do něčeho, co je v tuhle chvíli intelektuálně plně okupováno tím, že se přepisuje a že se přetváří, je poměrně zbytečné v okamžiku, kdy ta měna funguje docela v klidu. Takže tato debata, já to říkám už docela dlouho, tato debata mi v tuto chvíli připadá hodně teoretická.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Tak ji skončíme. Pane guvernére, já vám děkuji, přeji hezký večer.
Miroslav SINGER, guvernér ČNB
--------------------
Děkuji také, krásný večer všem.
Bohumil KLEPETKO, moderátor
--------------------
Taky. Vážení diváci, hostem dnešního Interview byl guvernér České národní banky Miroslav Singer. Přeji vám hezký večer.