(ČT 24 15.9.2008, rubrika: 13:15 Studio ČT24)
Jiří PETROVIČ, moderátor
--------------------
A na ČT 24 pokračujeme speciálem ze Strojírenského veletrhu v Brně, kde je kolegyně Michala Hergetová. Michalo, prozradíš nám, o čem bude řeč v té první části, nebo chceš být ještě pár vteřin tajemná?
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Já si myslím, že už tajemná ani být nemusím. Hezké odpoledne. Myslím si, že ti, co sledovali dopoledne přenos ze Svazu průmyslu a dopravy, tak možná poznali, co bude pro nás nejzajímavějším tématem, je to samozřejmě kurz koruny. Ale ještě předtím se alespoň krátce podíváme na zprávu, která hýbe celým finančním světem, a to situace v americké bance Lehman Brothers.
Jiří PETROVIČ, moderátor
--------------------
Dívejte se i vy.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Ještě jednou hezké odpoledne tady z Brna přímo z Mezinárodního strojírenského veletrhu. Já už jsem naznačila o čem si budeme povídat a asi ti, co sledujete pravidelně naše zprávy, tak už jste se dozvěděli, že americká banka Lehman Brothers, která oznámila špatné finanční výsledky, dokonce teď požádala o ochranu před věřiteli. A zdá se navíc, že celý finanční sektor znejistil, protože po problémech této banky se můžou dostat do problémů i další finanční ústavy. A jak je ta situace vážná, tak na to se ještě před rozhovorem o kurzu koruny zeptám člena Bankovní rady České národní banky, který je tady u nás v Brně ve studiu, Pavla Řežábka, dobrý den.
Pavel ŘEŽÁBEK, vrchní ředitel ČNB
--------------------
Dobrý den.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Začněme krátce tedy tím, co to, co se momentálně děje kolem Lehman Brothers, může znamenat?
Pavel ŘEŽÁBEK, vrchní ředitel ČNB
--------------------
Já bych především připomněl, že se nejedná pouze o Lehman Brothers, ale jedná se obyčejně obecně o finanční sektor celého světa. Poté, kdy začaly problémy v loňském roce v Americe, největší /nesrozumitelné/, které se diskutuje na všech možných fórech, je důvěra v tento sektor, a ta důvěra, její základ, je vlastně ojetinem. Budeme někdy už vědět jaké jsou konečné ztráty, vyčistí se ten sektor a pak ta důvěra se vrátí a ten sektor začne normálně fungovat. To, že se to nestalo dosud, je velká škoda a Lehman Brothers je nyní jedna z obětí, která byla puštěna, jak se říká, do té konkurzní situace a čeká se na to vyčištění, a to vyčištění nám vlastně řekne více.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Ale samozřejmě na takovou zprávu už zareagovala americká centrální banka, naznačila, že do celého finančního sektoru pustí další peníze, a to tentokrát nejenom za dluhopisy jako záruku, ale také za akcie. Není i tohle náznak, že ta situace je ta situace je skutečně vážná?
Pavel ŘEŽÁBEK, vrchní ředitel ČNB
--------------------
Jak jsem říkal před delší dobou již v loňském roce, že ta situace bude vážná. A každý si pořád myslel, že ta situace se nějak dorovná, že se to nějak vyřeší. Ono se to samo nevyřeší. Ty ztráty v tom sektoru jsou a největším problémem, který ten sektor má, že se neví kde a jak velké jsou ty ztráty. Nyní můj názor je, se bude čekat až na období výročních zpráv, což bude ve druhém pololetí příštího roku, možná již koncem prvého pololetí a podle toho, jak budou vypadat tyto zprávy, tak důvěra se buď vrátí nebo nevrátí. Vidíme i dopady celé této krize. Je běžné, že sazby na mezibankovním trhu se odvíjejí od sazeb centrální banky. To, co se děje momentálně ve světě, tak je relativně veliký rozdíl mezi sazbami centrálních bank a sazbami, které běží na mezibankovním trhu. A tento veliký rozdíl nám jasně říká, že ta nedůvěra je a jakým způsobem ji uklidnit, to není jednoduché.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
A já bych tady přivítala i dalšího hosta, který sedí s námi v brněnském studiu, je jím Pavel Kafka ze Svazu průmyslu a dopravy, viceprezident.
Pavel KAFKA, viceprezident, Svaz průmyslu a dopravy ČR
--------------------
Dobrý den.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Na vás bude otázka, jak tohle působí, jak vůbec ten strach na finančním trhu působí na firmy?
Pavel KAFKA, viceprezident, Svaz průmyslu a dopravy ČR
--------------------
Tak pochopitelně ta situace v celé ekonomice je nejistá a jak už bylo řečeno, tak ta ekonomika strašně závisí na tom, jaký je stav důvěry a jaký je stav očekávání, a ten bohužel není teďka příznivý. A jestli se začnou ty problémy ještě řetězit, tak situace může být skutečně, skutečně vážná. My tady v Čechách ještě jsme trochu daleko, ale pochopitelně v dnešním stavu globální ekonomiky se těm problémům nemůžeme dlouhodobě vyhnout.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
A já bych do naší diskuse chtěla přivítat i hosty, které máme přímo v pražském studiu. Jsou jimi tajemník Hospodářské komory České republiky Vladimír Šiška.
Vladimír ŠIŠKA, tajemník, Hospodářská komora
--------------------
Dobrý den.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
A také generální ředitel Inekon Group, čili velké exportní společnosti Josef Hušek. Dobrý den, pánové, i vám.
Josef HUŠEK, generální ředitel, Inekon Group
--------------------
Dobrý den.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Teď se podíváme na to slibované téma euro a koruna. Začněme u vás v Praze. Co říká Hospodářská komora, dlouhodobě žádá vládu, aby už stanovila datum pro přijetí eura. Pořád na tom trváte, i když jste dnes určitě slyšeli, co říkal třeba pan Mojmír Hampl z České národní banky nebo premiér Topolánek?
Vladimír ŠIŠKA, tajemník, Hospodářská komora
--------------------
Stále trváme na svém. My se domníváme, že podnikatelé potřebují mít jistotu. Potřebují mít jasná pravidla pro své podnikání a také se domníváme, že termín nastolení eura v České republice bude znamenat jednoznačná pravidla pro reformy ve veřejné správě.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Další podnikatelský sektor, tentokrát Svaz průmyslu a dopravy, který nebývá tak ostrý jako Hospodářská komora, přeci jenom slyšeli jsme i ten názor, že velké firmy se s tím dokáží díky hedgingu vypořádat, malé firmy to mají těžší. Když jste slyšeli názor například, že takové stanovení data pro přijetí eura by znamenalo větší tlak na posilování koruny, souhlasíte s tím?
Pavel KAFKA, viceprezident, Svaz průmyslu a dopravy ČR
--------------------
Tak, těch nejistot je v současné ekonomice až příliš a my tedy musíme podle mého názoru velmi zřetelně odlišovat posilování koruny a ty dopady, které s tím jsou spojené a potom to přijetí, přijetí eura samotného. Protože přijetí eura samotného většinu těch problémů nevyřeší. Ano, stoupne stabilita a podnikatelé se mohou tím pádem orientovat a mohou přijmout příslušná opatření. Hedging je pochopitelně pro velké firmy jednodušší jako pro malé a střední firmy. Na druhé straně ta situace jako taková, to znamená, přijetí eura, to znamená vstoupení do Měnové unie, to nikdy v historii nevyřešilo žádný problém konvergence. Podívejme se na Itálii, Garibaldiho či a východoněmeckou ekonomiku nebo na druhé straně možná, že oddělení slovenské měny pomohlo Slovensku v těch pár letech rozpohybovat ten konvergenční, konvergenční proces. To znamená, je potřeba tyhle ty dvě záležitosti dost zřetelně odlišovat v tom posuzování. Kdybychom dneska například řekli, že v české ekonomice jsou já nevím řádově šedesátiprocentní ceny jako v eurozóně, a kdybychom z toho odvinuli jakousi konstrukci současného teoretického kurzu, tak by možná většina z těch, kteří plédujou za euro, tak by řekla: "No, tak za takového kurzu ale ne."
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Já ještě než nechám reagovat Českou národní banku, tak dáme slovo přímo exportérovi. Pane řediteli, vy jakožto firma, která z devadesáti devíti procent svoji produkci vyváží ven, jak jste na tom teď? Jste velká firma, konec konců dá se ještě hedgingem unést ta změna kurzu, která se opravdu, ten kurz se vychyluje opravdu sem tam velmi rychle.
Josef HUŠEK, generální ředitel, Inekon Group
--------------------
Ta situace je problematická v tom, že hedgingovat můžete teprve zakázku, kterou máte zkontrahovanou. Ale předtím, kdy připravujete nabídku, kdy uděláte kalkulaci, tak vycházíte z kalkulace, která platí ten den, a samozřejmě než to projde nějakým schvalováním v podniku, než to někdo zkontrahuje, tak samozřejmě uteče určitá doba a tím, jak ta koruna kolísá, tak my máme ten problém, že ten rozdíl je třeba až korunu mezi tím, než vlastně dojde ke kontraktaci a tak, jak byla celá nabídka připravována. Proti tomu jak říkal pan ředitel Kafka, problém je v tom, že samozřejmě náš typ firem exportuje své výrobky dá se říct neplánovaně, to znamená, na rozdíl třeba od Škoda Auto, který ví, že tolik a tolik aut vyrobí a může si teda zahedgingovat dopředu, tak my nevíme, jestli se nám dneska podaří prodat cementárnu nebo vyhrajeme ten a ten tendr. Takže se na tyhle ty všechny věci musíme připravovat v předstihu a samozřejmě v momentě, kdy koruna je pevná, tak my se dostáváme už jenom v tý kalkulaci, při kalkulaci rizik a při kalkulaci hedgingu do takové roviny cen, že jsme v mnoha případech neprodejní. Já jenom pro dokreslení můžu říct, že zrovna dneska jsem z titulu špatného hedgingu zaplatil i tři miliony korun.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Necháme na to reagovat i, aby na to mohla reagovat i Česká národní banka. Tak slyšeli jsme, tři miliony korun za hedging. Pane Řežábku, co byste tady zástupcům podnikatelů a podnikatelům teď řekl, jak jim může Česká národní banka pomoc?
Pavel ŘEŽÁBEK, vrchní ředitel ČNB
--------------------
Já bych asi napřed zkusil reagovat osobně na to, co zde bylo řečeno. Nejsem si jist, to, co zde padlo, že pevný kurz je řešením. Pevný kurz jsme měli do roku 1990 prakticky a v ničem nám nepomohl a pak se začal postupně uvolňovat. Všichni jsme říkali, že se přizpůsobujeme tržnímu prostředí. Čím více budou české firmy exportovat, tím samozřejmě silnější bude kurz, v okamžiku, kdy bude pevný kurz, čím více budou exportovat, tím vyšší bude tlak na zvyšování mezd a bude se tato skutečnost také projevovat v jejich nákladových cenách. O tom, jestli Česká národní banka má pomáhat kurzu nebo ne, já si myslím, že máme legislativní jednoznačná pravidla. Ta říkají, že máme sledovat cenovou stabilitu, nikoliv cílovat kurz. Takže my spíš v rámci cenové stability můžeme řešit dopady toho, že kurz příliš posiluje, následně zpomalí ekonomika, a to samo o sobě sníží poptávkové tlaky, ale těžko můžeme cílovat kurz a zároveň inflaci, ty dvě věci by nešly dohromady.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Tady narážíte na červencové snižování úrokových sazeb, za což vám i na sněmu někteří podnikatelé děkovali a váš pan kolega Hampl říkal, že to nebylo kvůli exportérům, ale prostě cenová stabilita. Zdá se, že si za tím stojíte. Každopádně teď jsme slyšeli varování, co vy na to?
Pavel KAFKA, viceprezident, Svaz průmyslu a dopravy ČR
--------------------
No, to jsou evidentní fakta. Tam prostě, když bude ten kurz pevný, tak ono je to jako ve fyzice, prostě spojené nádoby. Když ten jeden spojující nějaký článek, a ten měnový kurz je významným spojovacím článkem, ho zavřete nebo zpevníte, tak ono se to začne prosakovat jinými kanály, to znamená, tomu se nedá zabránit, tam jsou makroekonomický fundamentální věci. Akorát se to dá stabilizovat, a tam pochopitelně ty změny kurzu jsou v řádu dní nebo v řádu dokonce hodin, a to je ten problém, na který pan ředitel Hušek upozornil, že tedy skutečně ta fluktuace toho kurzu je obtížná a podnikům by se možná lépe vyrovnávalo s tím inflačním tlakem, který je daleko stabilnější než s tím neustále se měnícím devizovým kurzem.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Otázka do Prahy. Pánové, můžeme začít teď opět u Hospodářské komory. Inflace je menší nebezpečí pro firmy i pro malé firmy než právě ten silný kurz?
Vladimír ŠIŠKA, tajemník, Hospodářská komora
--------------------
My se domníváme a naše průzkumy mezi podnikateli to potvrzují, že podnikatel se méně bojí inflace než této nestabilní situace, kdy kurz pobíhá sem a tam. Ty aspekty, které tady byly řečeny předem, přede mnou jsou samozřejmě zřejmé, proto my usilujeme o to, aby vláda stanovila termín nejlépe rok 2012, 2013 pro to, aby bylo přijato euro, protože tohle to by zdestabilizovalo situaci. Naše země se patrně v opačném případě stane rájem spekulantů s měnou, tak jak upozorňuje Iew Marthinian v dnešní E15. Myslíme si, že a trváme na tom stále, chceme jasná pravidla pro podnikání v oblasti přijetí eura jasný termín.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Pane řediteli, je vidět už ten vliv silné koruny na exportu, klesají vám třeba zakázky nebo máte problém s vyšší konkurencí i třeba ze Západu?
Josef HUŠEK, generální ředitel, Inekon Group
--------------------
Máme takové, problémy taková máme v podstatě každodenně,protože výrobky ze západní Evropy jsou už levnější o pět až patnáct procent a samozřejmě to je jenom Evropa. Když vezmeme v úvahu Čínu, tak tam jsou ty cenové rozdíly až čtyřicet procent. Takže já souhlasím s předřečníky, protože každá takováhle kalkulace znamená svým způsobem nějakou ochranu a jestliže mám počítat na kurzové rozdíly pět až deset procent, tak samozřejmě pro mě je lepší udělat v té kalkulaci ochranné, si udělat ochranné prostředky na inflaci, která je svým způsobem předpověditelná.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Pane Řežábku, dělal jste si tady opět poznámky, abyste mohl reagovat. Takže můžete slíbit něco podnikatelům, že uděláte se stabilitou kurzu?
Pavel ŘEŽÁBEK, vrchní ředitel ČNB
--------------------
Já bych napřed reagoval, inflace je předpověditelná právě proto, že centrální banka se jí věnuje a dbá na cenovou stabilitu. V okamžiku, kdy toto přestane dělat, tak okamžitě přestane být i tato inflace předvídatelná a budeme ve velkých problémech. Pominu všechny ty důvody, které jsou legislativní, pominu i to, že Česká republika je nucena plnit určitá konvergenční kritéria, máme přístupové dohody, a to jsou všecko omezující podmínky. Chtěl bych jenom připomenout, že centrální banka se nechová až tak macešsky k českému průmyslu, hovoří o tom jenom to, že v minulých letech jsme prolomili takzvanou posvátnou bariéru, čili sazby eurozóny a momentálně naše sazby jsou podstatně nižší nežli v eurozóně, a to je ten příspěvek, kdy centrální banka by měla udržovat tak přísnou měnovou politiku, jaká musí být z pohledu budoucího, čili výhledu inflace a zároveň tak měkká, aby zase pomohla našemu průmyslu dále se významně rozvíjet.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
K té stabilitě už vás poprosím jenom jednu, dvě věty.
Pavel ŘEŽÁBEK, vrchní ředitel ČNB
--------------------
Stabilita, podíváme-li se z dlouhodobého pohledu, tak vidíme, že ten kurz prakticky jde jedním směrem, posiluje okolo jedné přímky a jednou je trochu vyšší, jednou je trochu nižší. To je jediné, co se k tomu dodat, ten graf to jasně ukazuje.
Michala HERGETOVÁ, redaktorka
--------------------
Pánové, děkuji vám všem, že jste se zúčastnili této debaty jak tady v Brně, tak přímo v Praze. My se samozřejmě z brněnského veletrhu ještě úplně neloučíme, ale pro teď hezký den.