Banky jsou na vstup do EU připraveny

(Bankovnictví 20.5.2004 strana 1, rubrika: Top finance - úvod)

Vývoj otevřené a liberalizované české ekonomiky byl v loňském roce i nadále negativně ovlivňován utlumeným hospodářským růstem v Evropské unii a zejména jeho stagnací v Německu. Naproti tomu kurz koruny vyrovnal své předchozí neúměrné posílení a přestal brzdit náš export. Platební bilance státu byla v podstatě vyrovnaná, vzhledem k sílícím transferům zisků do zahraničí se však podstatně zhoršila bilance výnosů. Vláda si silněji než dříve uvědomila neudržitelnost vývoje veřejných financí a přikročila k některým reformním krokům. Za nejvážnější problém lze označit trvale rostoucí nezaměstnanost. Takto lze několika slovy zmínit hlavní faktory, jejichž působení se odráželo ve finanční a měnové sféře.

MĚNOVÁ OBLAST A NOVÝ INFLAČNÍ CÍL

Pokud jde o měnovou oblast, byl rok 2003 zcela mimořádný. Ještě nikdy v historii České republiky se míra inflace nepohybovala tak dlouho blízko nulových hodnot. Některé analytiky tato situace dokonce inspirovala k úvahám o počínající deflaci a nežádoucích důsledcích, které jsou s tímto jevem spojeny. Česká národní banka tak čelila neobvyklé situaci. Na jedné straně bylo nutné brát v úvahu dlouhodobé podstřelování inflačního cíle, na straně druhé bylo nutné odhadovat míru výjimečnosti a dočasnosti působení některých faktorů, které stagnaci cen vyvolaly.Výsledkem prováděných analýz a prognóz bylo trojí snížení měnověpolitické úrokové sazby - vždy po 0,25 procentního bodu - a ve druhé polovině roku pak její ustálení na 2% úrovni. Výsledky potvrzují, že zvolený postup byl v podstatě správný - došlo k pozitivnímu obratu ve vývoji dynamiky peněžních agregátů (M2, L) a úvěrové emise, vzhledem k nepatrné inflaci úrokové sazby ještě zajišťovaly určitý kladný výnos z termínovaných a dlouhodobých vkladů, nejvýrazněji se pak nízké úroky projevily v dostupnosti úvěrů pro domácnosti. Právě spotřeba domácností, podpořená výrazným vzestupem reálných mezd tak nahrazovala nízkou zahraniční poptávku a přispěla k poměrně uspokojivému růstu ekonomiky. Květnové přijetí České republiky do Evropské unie nebude v měnové oblasti spojeno se žádnými otřesy. Analýzy ukazují, že inflační tlaky nejsou takového rázu, aby vyvolaly nějaký dramatický růst cen. Aktuální vzestup cenové hladiny na počátku roku 2004 lze hodnotit jako návrat k normálnímu stavu, jako překonání loňských výjimečných podmínek. ČNB bude dále pokračovat ve své autonomní měnové politice, opírající se o režim cílovánl inflace. V této souvislosti byl také vyhlášen inflační cíl pro celé časové období, předcházející přijetí jednotné evropské měny. Předpokládáme, že kvantitativní vymezení inflačního cíle plynule naváže na jeho dosavadní průběh, ovšem s tím, že od roku 2005 bude mít podobu horizontálního pásma.

ZMĚNY V BANKOVNÍM SEKTORU A NA FINANČNÍCH TRZÍCH

Okamžik vstupu do EU přináší některé změny pro bankovní sektor. O jejich podstatě byla odborná veřejnost informována v předstihu, neboť současné znění zákona o bankách (případně i devizového zákona) tyto změny již předjímá a k 1. květnu pouze automaticky nabudou právní účinnosti. Jedná se především o instituci jednotné licence, která umožní bankám ze států EU vyvíjet u nás činnost bez speciálního povolení centrální banky a recipročně totéž našim bankám v zemích Unie. Právo kontrolovat pobočky v zahraničí přejde na dozorové orgány mateřské země. Vývoj na finančních trzích je v současné době - a to v souladu se světovým trendem - charakterizován stále těsnějším prolínáním dříve specializovaně poskytovaných služeb. Typické je to například u bankovních a pojistných produktů. Kumulace nejrůznějších aktivit u jednoho subjektu, jakož i pestrost orgánů, které mají právo takový subjekt regulovat a kontrolovat, vedla k logické myšlence postupné integrace regulačních a dozorových institucí. V současné době je celkem jasno v otázkách dozoru nad družstevními záložnami.. ČNB souhlasí s převzetím této agendy. Lze předpokládat, že sjednocení dohledu nad "kampeličkami" a bankami se v dohledné době uskuteční.

PŘÍPRAVA NA PŘEVZETÍ EURA

Zatímco předchozí měsíce a léta byla etapou nutných, především legislativních změn podmiňujících přijetí do komunity států EU, nastávající období bude dokončením přípravy ekonomiky ČR na převzetí jednotné evropské měny. Sektor reálné ekonomiky jakož i finanční instituce prokazují, že jsou schopny dobře obstát v konkurenčních podmínkách evropského trhu. Problémy zřejmě nebudou s dosažením kritérií cenové stability (inflace, úroky) a také pro absolvování testu stability měnového kurzu má česká koruna lepší předpoklady než mnohé jiné národní měny přistupujících států. Úspěšné převzetí eura tak závisí především na výsledku reforem veřejných financí.