Vývoj platební bilance – komentář

Březen 2025

Přebytek běžného účtu platební bilance dosáhl v březnu 42,5 mld. Kč. Bilance zboží a služeb skončila v přebytku ve výši 60,5 mld. Kč. V bilanci prvotních důchodů jsou na straně výdajů vykázány dividendy z přímých investic ve výši 2,0 mld. Kč. V důchodech a kapitálových transferech je zahrnuto aktivní saldo transakcí vůči institucím Evropské unie ve výši 9,0 mld. Kč.

Běžný účet
(v mld.Kč)

Čistý odliv kapitálu na finančním účtu (čisté půjčky do zahraničí) dosáhl v březnu 39,9 mld. Kč, při rostoucích aktivech (35,1 mld. Kč) a klesajících závazcích vůči nerezidentům (4,8 mld. Kč). V rámci kategorie přímých zahraničních investic došlo k přílivu kapitálu ve výši 6,2 mld. Kč, a to primárně v podobě dluhových nástrojů (16,5 mld. Kč), naopak v rámci nedluhových nástrojů byl zaznamenán odliv (10,3 mld. Kč). Saldo portfoliových investic vykázalo čistý odliv kapitálu ve výši 87,6 mld. Kč, na závazkové straně spojený zejména s klesající nerezidentskou držbou dluhových cenných papírů rezidentských bank a vládních institucí (46,6 mld. Kč). Na straně aktiv k odlivu přispěl zejména růst účastí a podílů držených ostatními rezidentskými sektory (21,0 mld. Kč).

Vývoj přímých a portfoliových investic
(v mld.Kč)

Saldo ostatních investic ukazuje čistý příliv kapitálu ve výši 41,5 mld. Kč, který byl způsoben jak poklesem objemu aktiv vůči nerezidentům (11,0 mld. Kč), tak růstem objemu závazků vůči nerezidentům (30,5 mld. Kč). Na straně závazků k přílivu kapitálu dominantně přispěl vývoj v bankovním sektoru, zejména růst objemu vkladů nerezidentů (25,2 mld. Kč) a ostatních závazků rezidentských bank vůči nerezidentům (11,6 mld. Kč). I na straně aktiv byl příliv kapitálu primárně ovlivněn vývojem v tuzemském bankovním sektoru, a to primárně klesajícím objemem půjček nerezidentům (12,6 mld. Kč). Vlivem finančních transakcí došlo v březnu k růstu devizových rezerv o 7,7 mld. Kč.