Tato práce se empiricky zabývá souvislostí mezi endogenní likviditou a stanovením devizového kurzu na vzorku čtyř tranzitivních ekonomik. Nacházíme důkazy podporující hypotézu nelineárního procesu opravy chyb oproti dlouhodobým odchylkám od trendu. Výsledky naznačují, že včasná a úspěšná liberalizace devizového trhu a finančních účtů se vyplatí z hlediska hloubky trhu a tudíž rychlejšího přizpůsobení se národních měn krátkodobým šokům působícím na devizový kurz.
Vydáno: červenec 2003
Klíčová slova: devizový kurz, endogenní likvidita, mechanismus opravy chyb, nelineárnost
Revidovaná verze:
- "Liberalized Markets Have More Stable Exchange Rates: Short-Run Evidence from Four Transition Countries“, IMF Series: Working Paper No. 04/35, February 1, 2004
- "Liberalized Markets Have More Stable Exchange Rates: Short-Run Evidence from Four Transition Countries ,“ Czech Journal of Finance and Economics No.5, 2005
Ke stažení: CNB WP No. 5/2003 (pdf, 675 kB)