Josef Bajzík
Shromažďuji 1 186 odhadů dlouhodobé tvorby hodnoty ze 49 studií a předkládám první metaanalýzu literatury o aktivismu akcionářů a jeho dlouhodobém vlivu na hodnotu firmy. Tato syntéza je potřebná, protože aktivismus akcionářů zesiluje v čase i napříč zeměmi. Studie dokládá, že závěr ohledně prospěšnosti aktivismu závisí na referenční hodnotě, s níž je daná firma srovnávána. Zadruhé, odhady jsou rovněž nadhodnoceny v důsledku publikační selektivity. Zatřetí, hodnota přidaná aktivismem závisí na regulatorním rámci příslušné země.
JEL kódy: G14, G30, G34, L20
Klíčová slova: neobvyklé výnosy, studie události, dlouhé období, meta-analýza, vážení modelů, publikační selektivita
Vydáno: listopad 2023
Ke stažení: CNB WP 10/2023 (pdf, 1,4 MB)