Michal Franta, Jozef Baruník, Roman Horváth, Kateřina Šmídková
Článek demonstruje využití vějířových grafů založených na bayesovském autoregresním (BVAR) modelu pro hodnocení 1) přesnosti předpovědí modelů používaných centrálními bankami a 2) hodnověrnosti zátěžových testů v testech finanční stability. Za použití unikátních dat z ČNB porovnáváme BVAR vějířové grafy pro inflaci, růst HDP, úrokovou míru a směnný kurz s vějířovými grafy publikovanými ČNB, které jsou založené na chybách předcházejících předpovědí. Výsledky naznačují, že na základě Kullback-Lieblerova informačního kritéria BVAR vějířové grafy nejsou v porovnání s grafy ČNB lepší. V článku nicméně ukazujeme, jak BVAR vějířové grafy mohou explicitně brát v úvahu nulovou hranici nominálních úrokových měr, a tak užitečně doplnit vějířové grafy ČNB. Nakonec ukazujeme, jak lze za použití BVAR vějířových grafů ohodnotit, zda jsou makroekonomické scénáře vstupující do zátěžových testů bankovního sektoru dostatečně extrémní.
JEL kódy: E52, E58
Klíčová slova: Bayesovské vektorové autoregrese, inflační cílování, nejistota předpovědi, vějířový graf, zátěžové testy
Vydáno: listopad 2011
Ke stažení: CNB WP No. 10/2011 (pdf, 513 kB)
Publikováno jako: Franta, M., Baruník, J., Horváth, R. and Šmídková, K. (2014): Are Bayesian Fan Charts Useful? The Effect of Zero Lower Bound and Evaluation of Financial Stability Tests. International Journal of Central Banking, 10(1), pp. 159-187.