Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v říjnu 2008
Inflace v říjnu pod prognózou ČNB
Podle dnes zveřejněných údajů dosáhla meziroční inflace v říjnu 2008 hodnoty 6 %, což je o 0,6 procentního bodu méně než v září. Inflace se přesto stále nachází významně nad horním okrajem tolerančního pásma, které si kolem svého 3% cíle stanovila ČNB. Nad horním okrajem tolerančního pásma inflačního cíle se nadále pohybuje i tzv. měnověpolitická inflace, tj. inflace očištěná o primární vliv změn nepřímých daní, která v říjnu dosáhla meziroční hodnoty 4,2 %. Primární dopady změn nepřímých daní tak k celkové inflaci v říjnu přispěly téměř dvěma procentními body.
Cenová hladina se v říjnu 2008 oproti předchozímu měsíci nezměnila, když růst cen některých položek byl kompenzován cenovým poklesem u jiných. Ve směru meziměsíčního růstu spotřebitelských cen přitom působilo hlavně zvýšení cen zemního plynu, tepla a teplé vody a tabákových výrobků. Ze sezónních důvodů rostly také ceny oděvů a obuvi. Opačným směrem vývoj cenové hladiny ovlivňovalo již čtvrtý měsíc pokračující snižování cen pohonných hmot. Pokles zaznamenaly v říjnu také ceny osobních automobilů, některých druhů potravin a ceny dovolených v mimosezónním období.
Celková meziroční inflace v říjnu 2008 byla ve srovnání se stávající prognózou ČNB o 0,4 procentního bodu nižší. Podle předběžných propočtů došlo k uvedené odchylce v důsledku vývoje korigované inflace bez pohonných hmot, cen potravin i pohonných hmot, tj. všech složek tržních cen. Naopak mírně vyšší ve srovnání s prognózou ČNB byly regulované ceny.
Říjnový vývoj potvrdil předpoklad ČNB, že v posledním čtvrtletí letošního roku inflace zpomalí a v roce 2009 poklesne zpět na nízké hodnoty odpovídající cílům ČNB. K tomu jí dopomůže odeznění proinflačních šoků z přelomu loňského a letošního roku, probíhající zpomalení hospodářského růstu, pokles světových i domácích cen komodit a nedávné rychlé posílení kurzu koruny.
Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v říjnu 2008
Inflace v říjnu pod prognózou ČNB
Podle dnes zveřejněných údajů dosáhla meziroční inflace v říjnu 2008 hodnoty 6 %, což je o 0,6 procentního bodu méně než v září. Inflace se přesto stále nachází významně nad horním okrajem tolerančního pásma, které si kolem svého 3% cíle stanovila ČNB. Nad horním okrajem tolerančního pásma inflačního cíle se nadále pohybuje i tzv. měnověpolitická inflace, tj. inflace očištěná o primární vliv změn nepřímých daní, která v říjnu dosáhla meziroční hodnoty 4,2 %. Primární dopady změn nepřímých daní tak k celkové inflaci v říjnu přispěly téměř dvěma procentními body.
Cenová hladina se v říjnu 2008 oproti předchozímu měsíci nezměnila, když růst cen některých položek byl kompenzován cenovým poklesem u jiných. Ve směru meziměsíčního růstu spotřebitelských cen přitom působilo hlavně zvýšení cen zemního plynu, tepla a teplé vody a tabákových výrobků. Ze sezónních důvodů rostly také ceny oděvů a obuvi. Opačným směrem vývoj cenové hladiny ovlivňovalo již čtvrtý měsíc pokračující snižování cen pohonných hmot. Pokles zaznamenaly v říjnu také ceny osobních automobilů, některých druhů potravin a ceny dovolených v mimosezónním období.
Celková meziroční inflace v říjnu 2008 byla ve srovnání se stávající prognózou ČNB o 0,4 procentního bodu nižší. Podle předběžných propočtů došlo k uvedené odchylce v důsledku vývoje korigované inflace bez pohonných hmot, cen potravin i pohonných hmot, tj. všech složek tržních cen. Naopak mírně vyšší ve srovnání s prognózou ČNB byly regulované ceny.
Říjnový vývoj potvrdil předpoklad ČNB, že v posledním čtvrtletí letošního roku inflace zpomalí a v roce 2009 poklesne zpět na nízké hodnoty odpovídající cílům ČNB. K tomu jí dopomůže odeznění proinflačních šoků z přelomu loňského a letošního roku, probíhající zpomalení hospodářského růstu, pokles světových i domácích cen komodit a nedávné rychlé posílení kurzu koruny.
Tomáš Holub, ředitel sekce měnové a statistiky