(BBC - česká redakce - 06:00 Dobré ráno s BBC, 10.9.2003)
Václav SOCHOR, moderátor
--------------------
To, že si Česká národní banka dělá starosti s růstem zadluženosti, je známá věc. Ze zápisu
posledního jednání bankovní rady však vyplývá, že ČNB trápí rostoucí úvěry domácností. Důvody
zadlužování české rodiny jsou rovněž zřejmé - nízké úroky a tedy dostupné hypotéky, mimořádně
výhodné podmínky stavebního spoření, spotřebitelské úvěry nejdostupnější v historii. Co je ale
špatného na tom, že se Češi stále více přizpůsobují takzvanému životnímu stylu Západu, kde většina
obyvatel žije na dluh? Na to se teď budu ptát viceguvernéra národní banky Luďka Niedermayera,
kterého mám na telefonu. Dobré ráno přeji.
ROZHOVOR
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky
--------------------
Dobré ráno.
Václav SOCHOR, moderátor
--------------------
Pane viceguvernére, lidé se zadluží, mají zač kupovat, utrácejí, pumpují peníze do ekonomiky,
která ožívá. Co vás na tom znepokojuje?
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky
--------------------
No, především bych chtěl říci, že ono je to tak dobře a určitě by bylo chybou říkat, že
centrální banka je tím překvapená. Naopak my jsme záměrně reagovali na snižování ekonomického růstu
a...
Václav SOCHOR, moderátor
--------------------
Znepokojena jsem říkal, překvapena ne.
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky
--------------------
Čili, to byla opravdu reakce centrální banky - snížení úrokových sazeb a snížení úrokových
sazeb vede k vyšší dostupnosti úvěrů. To, co se u nás stalo, že ty nové úvěry jsou téměř výhradně
čerpány domácnostmi a to tempo růstu v některých částech, v některých těch typech úvěru dosahuje
úrovně třeba kolem třiceti procent. To znamená, že ta dynamika je velmi vysoká a taková dynamika se
za prvé nedá udržet a může obsahovat určitá rizika. Ale opravdu bych nehovořil o nějakém velkém
znepokojení nebo o nějakém zásadním riziku.
Václav SOCHOR, moderátor
--------------------
Nejsou ale drobní klienti s malými objemy těch jednotlivých úvěrů pro banky daleko méně
rizikoví než ti velcí, kteří dluží stamiliony?
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky
--------------------
Mělo by to tak být a kromě toho naše banky, které prošly restrukturalizací teď obvykle jsou
ve finančních skupinách, které mají s tímto financováním velké zkušenosti. Ale zároveň je třeba
říct, že začínáme v podstatě v bodě nula. Ty banky nemají historii těch českých klientů, nemají
zkušenosti s tím, jakým způsobem řešit ty problémové případy. Čili, opravdu tam určitá rizika jsou.
Zároveň k té vaší úvodní poznámce bych řekl, ony ty úrokové sazby nízké jsou, ale ony jsou nízké
tak pouze na první pohled. Teď máme nulovou inflaci, když ta úroková sazba na ten úvěr se pohybuje
kolem čtyři až pěti procent, tak to na klienty působí mnohem příznivěji, než kdyby byla inflace tři
procenta a úroková sazba byla osm procent. Ale v zásadě v průměru pro mnohé je to to samé.
Václav SOCHOR, moderátor
--------------------
Ale nejen tedy finanční ústavy, ale i řada ekonomů upozorňuje na to, že v České republice
stále existuje prostor pro další zadlužování domácností. Vy tento prostor už nevidíte, nebo na něj
spíš pohlížíte s jakýmsi znepokojením, nebo vítáte to, že tady ta možnost ještě je?
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky
--------------------
Já myslím, že ten prostor opravdu ještě existuje, protože začínáme s velmi nízkého
východiska. Ale jak už jsem říkal, a to je světová zkušenost, když takovéto proměnné typu úvěry,
nějaké typy úvěrů začnou růst tempem třicet procent, tak tam mohou vznikat určité problémy. Neřekl
bych jako fatální rizika, ale spíše problémy. Také naše domácnosti nemají zkušenosti s tím, že si
půjčují. Podívejte se, ono to sice vypadá atraktivně, že za pět tisíc budete mít auto, za deset
tisíc splácení budete mít byt, ale často děláte rozhodnutí na mnoho někdy i desítek let dopředu. A
to znamená, že máte nějakou představu, že vaše důchodová, vaše příjmová situace bude dobrá,
nenastanou žádné problémy a tak dále. A to, jak se ukazuje i v mnohem stabilnějších ekonomikách,
než je česká, je často velmi optimistický předpoklad.
Václav SOCHOR, moderátor
--------------------
A když bych si laicky přisvojil ty vaše argumenty, tak právě proto, že se začíná téměř z
nuly, tak se takovýto nárůst dá předpokládat a možná i tolerovat. Když bychom to vztáhli třeba na
hospodářský růst Číny, která roste o sedm, osm procent ročně jenom proto, že také rostla nebo
začínala růst téměř z nuly a nijak ji to neohrožuje. V České republice je výše úvěrů zatím na
hladině čtyřicet pět procent HDP. Co jsem si vyčetl, v Evropské unii je to třikrát tolik a také to
stále ještě funguje. Je skutečně takový důvod k tomu, aby se na to vůbec jen upozorňovalo?
Luděk NIEDERMAYER, viceguvernér České národní banky
--------------------
Já myslím, že důvod na to upozornit určitě je, protože opravdu ta dynamika je velká, a jak už
jsem říkal, ty banky jsou podle mě na to připraveny lépe než ti klienti, ale stejně pro ty banky to
je určitý nový tržní segment, do kterého navíc jdou velmi agresivně, protože se do toho vrhly
všechny banky. Takže, spolu musí velmi agresivně soutěžit. Čili, tam určitá rizika vznikat mohou. A
myslím si, že ještě závažnější je to u těch domácností, které zároveň ten váš argument říká, že ony
tohle nikdy dřív nedělaly. A já už jsem se setkal se spoustou lidí, kterým teď najednou došlo, že
prostě výrazným způsobem zatížili své budoucí příjmy třeba na dvacet let. A ekonomika nejde vždycky
jenom nahoru, ne vždycky se všem podnikům, všem lidem daří. Čili myslím si, že upozornit je na to
dobře, ale nehovoříme tady o žádné hrozbě destabilizace české ekonomiky.
Václav SOCHOR, moderátor
--------------------
Viceguvernér České národní banky Luděk Niedermayer. Já vám děkuji za rozhovor.