Aleš Michl (Mladá fronta DNES 26. 8. 2019 strana 9, rubrika Názory)
Jestřábi a holubice
Peníze zadara, hlásal dříve spíše podvodný inzerát. Přijďte k nám na automaty! Anebo: Jen klikáte a vyděláváte! Rozešlete mail a budete bohatí!
Srpen 2019 znamenal zlom. Dánská Jyske Bank nabídla lidem hypotéku s úrokem minus 0,5 procenta, s poplatky je to za nula.
Zajdete tam a dostanete peníze zdarma, bez úroku. Pokud jste málo rizikový dlužník, tak to lze i s minimálním poplatkem. Úrok zůstává záporný a vy dostáváte peníze za to, že si půjčíte. Banka na to sežene finance tak, že na trhu vydá dluhopisy s ještě větším záporným výnosem. Bance ostatní banky nebo fondy zaplatí za to, že si mohou koupit její dluhopisy. Takže pokud dlužník vrátí peníze, banka vydělá. Podobně Nordea Bank nabízí hypotéku s úrokem nula.
Když jsem v březnu 2015 na besedě se studenty v Ostravě říkal, ať se peníze raději rozdávají rovnou lidem, když si centrální banky myslí, že je třeba ekonomice pomáhat, museli tam ti Dánové poslouchat. Zpátky na zem.
Frances Coppolová letos vydala knížku Kvantitativní uvolňování pro lidi. Diskutuje experiment dát každému Evropanovi 500 eur, ať to utratí, že se nakopne ekonomika. Tři problémy: 1) Jako s feťákem, zkusí se to jednou, dvakrát, nepřestanete... 2) Makropohledem, eurozóna i Dánsko nemají problém s nabídkou peněz. Systém nepotřebuje nové a nové peníze od centrálních bank. Například německé domácnosti mají více úspor než dluhů. Kdyby chtěly, už dávno více utrácí. Nepotřebují 500 eur navíc. Problém je s poptávkou po penězích – není potřeba si donekonečna kupovat nové věci, u firem pak není tolik nových projektů jako dřív. Paradoxně s tím, jak Evropská centrální banka stále ekonomikám „pomáhá“, jak je úročení úspor mizivé, aby se motivovalo k utrácení, míra úspor v Německu roste.
Protože jsou opatrní, co se může stát. Všichni vidí, jak rostou v německých městech ceny nemovitostí, i proto spoří víc. 3) Zkušenosti nabízí Japonsko. Zkusili od 90. let roztočit ekonomiku opatřeními jako z nejdivočejších snů. Včetně peněz zdarma. K čemu to vedlo? Dvanáct z top 20 firem světa bylo v roce 1995 z Japonska. Dnes už jen Toyota.