Kurz pod 30 korun za euro Česku škodí

(MfD 13.5.2005 strana 2, rubrika: Ekonomika)

Nový člen bankovní rady ČNB Pavel Řežábek říká, že kurzu koruny pomůže, když vláda pohne s reformami

Do vedení České národní banky v únoru přišli tři čerství lidé a staronový guvernér. Od té doby už dvakrát bankéři snížili úroky. Jedním z nováčků, který je považován za příznivce nižších sazeb, je i Pavel Řežábek. Před nástupem do ČNB šéfoval České konsolidační agentuře, kde vedl komplikovaná jednání s bankami o odkupu špatných úvěrů. Agentura současně prodávala miliardy špatných pohledávek, což vyvolávalo rozporuplné názory. Později Řežábek pod tlakem kritiky rezignoval, ale jakékoli pochybení odmítá.

* Jak jste se zabydlel v ČNB?

Když se člověk psychicky nějaký čas připravuje na nějakou činnost, práce ho tak překvapit nemůže. Mé očekávání to splňuje. Atmosféra je ve stadiu dobré spolupráce.

* Co jste dělal ten rok, než jste do banky přišel?

Říkal jsem, že po nějakou dobu nebudu chtít pracovat v nějaké pozici kvůli informacím, které jsem měl. Cestoval jsem, byl jsem hlavně v Londýně.

* Jak vnímáte fakt, že jste označován za nejkontroverznějšího člena bankovní rady?

Každý člověk, který někdy něco konkrétně vykonával, se dotkl oblastí, které někomu vadily více či méně. Já jsem se vždy držel hesla, že jsem placen státem a má základní činnost musí být pro stát, nebál jsem se názory definovat a to mohlo vyvolávat nevoli.

* Vy osobně jste se nesetkal s výhradami třeba ekonomů?

V odborné veřejnosti jsem se pohyboval na odvrácené straně než analytici. Spíše jsem jednal se šéfy bank.

* Po prvním hlasování nové bankovní rady unikly tajné informace, jak kdo přesně hlasoval. Nevrhá to na nové členy špatné světlo?

Nástup nových lidí vždy přináší různé spekulace, kdo, jak, co. Já bych to tak nevnímal.

* Takže to byly spekulace a ne pravda?

Došlo k výraznější změně v bankovní radě a pro některá média je to vhodné téma si zaspekulovat.

* Takže jste to v ČNB neřešili?

Nějaká opatření se doplňovala, ale v běžném provozu. Nebyla to složitější vnitřní diskuse.

* Ze tří zasedání, které jste jako nováčci absolvovali, se sazby snížily dvakrát. Při posledním hlasování byli tři členové proti a čtyři pro snížení úroků. Co vy?

Nekomentujeme, kdo jak hlasoval. Ale já sám bych spíše hledal důvody, proč sazby nesnížit. Když máme tak nízkou inflaci a nehrozí, že při snížení sazeb vzroste, pak už není otázka, proč něco dělat, ale proč nedělat. Byli jsme v situaci, kdy bychom už museli reagovat na to, proč jsme sazby nesnížili, neboť máme druhý úkol: pomáhat realizaci hospodářské politiky státu. Toto ČNB letos učinila a bylo by vhodné, kdyby se i stát postavil vstřícněji k reformám, když jsou jedny z nejvýhodnějších podmínek pro jejich realizaci.

* Je to výzva vládě?

Neapeluji na vládu. Jde o to, že je nutné zahájit reformy dříve, než bude pozdě.

* Nebojíte se, že nižší úroky rozproudí větší zadlužování lidí?

Podmínky jsou lepší, ale spíše pro krátkodobé úvěry a nemá to vliv na dlouhodobé úvěry a hypotéky. Banky mají nastaveny systémy na hodnocení bonity klienta, takže jim klient s nízkým příjmem nemůže vyjít jako bonitní.

* Dá se ještě čekat další pokles sazeb?

Citoval bych pana guvernéra, že teoreticky je možný pokles o 1,75 procenta (dnes jsou sazby na této úrovni, pozn. red.), a doplnil bych, že radikálnější snižování sazeb už ani v krátkodobém, ani dlouhodobém horizontu nepředpokládám.

* Takže se dá počítat s určitou stabilitou sazeb?

Sazby blížící se nule mohou být kontraproduktivní a nebezpečné.

* Jak se díváte na současný vývoj kurzu koruny. Po snížení úroků sice oslabila, ale pak se ocitla zpět pod 30 korunami za euro...

Pokles koruny pod 30 korun za jedno euro není dobrý pro tuto ekonomiku. Ale uvědomme si, že není dán administrativními rozhodnutími, ale trhem a ten nefunguje v Česku, ale v zahraničí. A to je těžko ovlivnitelné. Ale naše úroky pod úrovní eurozóny omezily možnosti pro spekulativní kapitál.

* Tak co můžete dělat? Říkal jste, že nejste přítelem intervencí.

Česko má výsledky spíše pro posílení kurzu, ale nastavení úroků to nepodporuje. Nicméně stát by měl pokračovat v reformách, což krátkodobě naši pozici zhorší.

* Otázka zněla, co budete dělat, když bude kurz dále posilovat pod 30 korun?

Budeme to bedlivě sledovat a případně zvážíme nějaké rozhodnutí, když kurz dospěje k hranici, která bude pro Česko nepřijatelná.

* Co jste myslel tou poznámkou, že pokračování v reformách by zhoršilo postavení Česka? Že by vedlo k oslabení koruny?

Když nebudou sociální dávky tak štědře rozdávány, povede to ke snížení poptávky domácností. To samo o sobě nepovede k dalšímu zvyšování inflace. Na druhou stranu má stát také možnosti, jak zasahovat do oblastí, které mají vliv na kurz.

* To myslíte příjmy z privatizace?

Je to jedna z položek.

* Ale tam je dohodou s ČNB vyřešeno, aby nebyl kurz pod tlakem.

Ne ve všech případech. Například jsou prodeje konsolidační agentury, u kterých je otázka, nakolik jsou financovány ze zahraničí.

* Kdy myslíte, že by Česko mělo přijmout euro?

Preferoval bych, abychom měli reformy penzijního systému dříve, než bude euro v Česku. Nejsem přítelem příliš rychlého rozhodnutí a svázání české ekonomiky. Zejména proto, že jsme malá ekonomika, která nemůže v rámci velké hegemonie prosazovat své názory.

* Pokud jde o reformy jako podmínku pro přijetí eura, pak ho ani v roce 2010 mít nemusíme. Nebude to problém, když přijmeme euro později než okolní země?
Rozlišujme možnost platit eurem a přijetí eura. Placení eurem mnoho věcí nebrání a spousta obchodů už platby eurem akceptuje. Takže z toho zpoždění bych tak velké obavy neměl.
* Ale výhoda okolních států by přece byla v tom, že by nebyly vystaveny kolísání národní měny, a to investoři vnímají jako plus.
Ono je to vždy o zvažování plusů a minusů. Já bych raději viděl dokončení reforem před diskusí o přesném termínu přijetí eura. Navíc jsme se zavázali k plnění přesných kritérií, a jak to vnímám, není momentálně zájem udělat takové kroky, které by závazky Česka naplňovaly.
* Zpět k vám a volnému času. Kolik času trávíte v práci?
Nedá se to tak jednoznačně říci. Kdo se chce věnovat své práci, myslí na ni, i když jde nakupovat. Mám ale výhodu, že bydlím sám, takže některé věci si mohu dočíst doma. Někdy třeba krátká procházka po práci, než dojdu domů, což mám čtyři nebo pět minut, člověka přivede na další myšlenky.
* No, to nemáte moc daleko. Bydlíte v centru Prahy?
Za Kotvou.
* To jste si dobře vybral zaměstnavatele.
Předtím jsem musel jezdit jednu stanici tramvají. Patřil jsem v agentuře mezi ty světlé výjimky, které jezdily do práce hromadnou dopravou nebo chodily pěšky, a toho se držím i nadále.
* Jaké máte koníčky?
V Londýně jsem navštěvoval muzikály. Věnuji se historii, občas zajdu na squash nebo do lesa na lov.
Foto popis| OBČAS ZAJDU NA LOV. Čerstvý člen bankovní rady ČNB Pavel Řežábek (45) po rezignaci na funkci šéfa České konsolidační agentury rok cestoval. Hodně času strávil v Londýně, kde navštěvoval muzikály. V Česku si občas zajde na lov.
Foto autor| FOTO: MAFA - PETR NOVOTNÝ