Aleš Michl (Mladá fronta DNES 25. 2. 2019 strana 9, rubrika Názory)
Jestřábi a holubice
Norsko nashromáždilo za 20 let ve speciálním státním fondu majetek ve výši 1 000 miliard USD, tedy asi 22 600 miliard korun. Portfolio tvoří nyní z 68 procent akcie světových podniků, jako jsou Apple, Nestlé, Microsoft, Samsung nebo Alibaba, zbytek dluhopisy z celého světa nebo nemovitosti. Průměrný roční výnos za 20 let byl 6 procent. Těch 6 procent z 1 000 miliard je nyní 60 miliard dolarů ročně. Tuhle cash, kterou fond v průměru vydělává, může Norsko použít ve státním rozpočtu nebo zpět investovat. Jasně, Norsko má ropu, my ne. Navíc musíme ještě hodně stavět. Přesto, takový skromnější sen — co kdyby český stát nashromáždil v příštích 20 letech majetek do speciálního fondu ve výši třeba 3 000 miliard korun.
Klidně by mohl začít tím, že tam dá podíly ve státních firmách, ze kterých jdou dividendy, a postupně se pak rozkročí do světa. Pak, pokud by měl výnos v průměru 6 procent ročně (samozřejmě, výnos by kolísal, mám na mysli dlouhodobý průměr), tak má za těch 20 let cash cca 180 miliard ročně. Mimochodem, to je přesně na pokrytí budoucího deficitu penzijního účtu. Stát má na rozdíl od nás nekonečný investiční horizont, proto dává logiku takhle postupně a dlouhodobě kumulovat majetek. Konec snění.