(06:00 Dobré ráno s BBC, 21.7.2003)
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Česká vláda dnes bude mimo jiné projednávat jakým způsobem bude chtít centrální banka udržet
korunu v daném kursovém prostoru pár let před přistoupením k euru. Podle dosavadních informací
Česká národní banka není zastáncem urychleného přistoupení České republiky k evropskému měnového
systému, takzvané ERM II. Proč? O tom teď budeme mluvit s členkou Bankovní rady České národní banky
Michaelou Erbenovou. Přeji dobré ráno.
Michaela ERBENOVÁ, členka Bankovní rady České národní banky
--------------------
Dobré ráno.
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Jakou variantu bude centrální banka prosazovat?
Michaela ERBENOVÁ, členka Bankovní rady České národní banky
--------------------
Ta informace pro vládu se skutečně týká načasování vstupu do mechanismu směnných kursů a
Česká národní banka je toho názoru, že pro Českou republiky by bylo vhodné zůstat mimo ten
mechanismus ERM II ještě po nějakou dobu po vstupu do Evropské unie.
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Z jakého důvodu? Proč by bylo to přistoupení k ERM II rizikové?
Michaela ERBENOVÁ, členka Bankovní rady České národní banky
--------------------
Tento kursový režim, ve kterém se kurs měny domácí vůči euru udržuje v rámci předem
definovaného pásma tak, aby fungoval bez otřesů, klade velké požadavky na ostatní hospodářské
politiky a jejich vzájemnou konsistenci, bez čehož by byl vystaven riziku spekulativních útoků.
Podobné /nesrozumitelné/ jsme zažili například v roce 1997. Proto považuje za vhodné napřít veškeré
úsilí na další strukturální reformy a zejména reformu veřejných financí a teprve ve chvíli, kdy
bude zřejmé, že v tom kursovém režimu setrváme nejkratší možnou dobu, to znamená dva roky a že
fiskální politika bude dostatečně flexibilní, tak doporučujeme vládě, abychom se k tomuto režimu
připojili.
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Jinými slovy, až po ukončení té současné reformy veřejných financí?
Michaela ERBENOVÁ, členka Bankovní rady České národní banky
--------------------
To setrvání v kursovém režimu ERM II je jedním ze vstupních testů pro přijetí eura jako
domácí měny. My považujeme za vhodné vstoupit do tohoto režimu teprve tehdy, kdy bude zřejmé, že
během dvouletého období budeme schopni splnit všechna maastrichtská kritéria, to znamená i kritéria
týkající se veřejných financí.
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Na druhou stranu jsou i argumenty opačné. Deník Právo cituje Petra Zahradníka z České
spořitelny, podle jehož názoru by ale přistoupení k systému ERM II bylo výhodné, byl by to podle
něj stabilizační prvek vzhledem k inflační situaci, k tlakům na posilování koruny.
Michaela ERBENOVÁ, členka Bankovní rady České národní banky
--------------------
Česká národní banka tento názor nesdílí, nejenom vzhledem k naší historické zkušenosti, ale i
vzhledem ke zkušenostem jiných zemí i teoretickým argumentům, které používají někteří ekonomové,
zejména proto, že to pásmo, ve kterém je garantována intervenční podpora Evropské centrální banky,
je poměrně široké, plus, mínus patnáct procent a vzhledem k tomu, že česká měna je historicky velmi
stabilní, tak zřejmě takto široké pásmo by onu stabilizující roli hrát nemohlo a dále uvnitř toho
pásma je již předem známo, že jsou možné změny té centrální kvality, kvůli které je to pásmo
nadefinováno, a proto věříme, že stávající režim inflačního cílování je lepší kotvou pro očekávání
/nesrozumitelné/ a lepším nástrojem pro boj proti inflaci či pro usměrňování očekávání veřejnosti
týkající se inflace.
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Pokud tedy Česká republika k onomu systému ERM II nepřistoupí, co to bude pro Českou národní
banku znamenat? Jaké nástroje bude moci využívat?
Michaela ERBENOVÁ, členka Bankovní rady České národní banky
--------------------
Česká národní banka bude dále mít k dispozici veškeré své nástroje a provádět autonomní
měnovou politiku, což znamená, že budeme mít nadále k dispozici rozhodnutí o úrokových sazbách v
rámci režimu inflačního cílování, který praktikujeme a česká měna bude nadále řízeně plavat, tak
jak je tomu nyní a v případě extrémních výkyvů bude mít Česká národní banka k dispozici devizové
intervence.
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Myslíte, že vláda vyslyší vaše argumenty?
Michaela ERBENOVÁ, členka Bankovní rady České národní banky
--------------------
Věřím tomu, ten materiál je dobře, podle mého názoru, zargumentovaný a odkazuje se i na
historickou zkušenost jiných zemí, takže věřím tomu, že ho vláda přijme.
Jan BUMBA, moderátor
--------------------
Členka Bankovní rady České národní banky Michaela Erbenová. Já vám děkuji za rozhovor.