Jiří Gregor, Jan Janků, Martin Melecký
Tento článek zkoumá úrokovou transmisi z tržní referenční sazby (aproximované 5letým úrokovým swapem) do úrokových sazeb všech nově poskytnutých hypotečních úvěrů zajištěných obytnou nemovitostí v České republice. Článek se zaměřuje především na potenciální regionální heterogenitu transmise, na kterou upozorňuje literatura pro USA (Scharfstein a Sunderam, 2016). Tato regionální transmise nebyla v EU s její specifickou strukturou hypotečního trhu doposud zkoumána. S využitím unikátního souboru dat o hypotečních úvěrech zajištěných obytnou nemovitosti v České republice v průběhu letech 2016–2021 ukazujeme, že transmise se výrazně liší napříč okresy a je významně ovlivňována koncentrací lokálního hypotečního trhu (tržní silou bank) a mírou nezaměstnanosti. Nacházíme nižší celkovou transmisi než předchozí studie (okolo 0,5). Mezi nejvýznamnější faktory, které ovlivňují ceny hypotečních úvěrů na obytné nemovitosti, patří poměr výše úvěru a hodnoty zajištění (LTV), čistý příjem dlužníka, délka splatnosti úvěru a délka fixace úrokové sazby.
JEL kódy: E43, G21, G51, R32
Klíčová slova: koncentrace bankovního trhu, okresy a regiony, heterogennost, transmise úrokových sazeb, úrokové sazby z hypoték
Vydáno: listopad 2022
Ke stažení: CNB WP 9/2022 (pdf,1,3 MB)