Práce se zabývá empirickou dimenzí finanční integrace akciových trhů mezi čtyřmi novými členskými zeměmi Evropské unie (Českou republikou, Maďarskem, Polskem a Slovenskem) v porovnání s eurozónou. Hlavním cílem práce je testování existence a vymezení stupně finanční integrace těchto čtyř států ve srovnání s měnovou unií. Analýza je provedená jak na národní úrovni (pomocí národních akciových indexů), tak i na sektorové úrovni (pomocí indexů za sektor bankovní, chemický, energetický a telekomunikační). Empirická analýza obsahuje (1) analýzu sladěnosti (prostřednictvím standardní a klouzavé korelační analýzy); (2) aplikaci konceptu beta konvergence (pomocí techniky časových řad, panelové regrese a techniky state-space) k identifikaci rychlosti finanční integrace; (3) aplikaci konceptu sigma konvergence k měření stupně finanční integrace. Výsledky ukazují výskyt finanční integrace mezi Českou republikou, Maďarskem, Polskem oproti eurozóně jak na národní tak i sektorové úrovni.
Klíčová slova: Beta konvergence, nové členské země EU, sigma konvergence, akciové trhy
Vydáno: prosinec 2007
Publikováno jako: Babetskii, I., Komárek, L. and Komárková, Z. (2007): "Financial Integration of Stock Markets among New EU Member States and the Euro Area", Finance a úvěr – Czech Journal of Economics and Finance, 57(7-8), s. 341-362.
Ke stažení: CNB WP No. 7/2007 (pdf, 528 kB)