Související odkazy

Autorské články a rozhovory s představiteli ČNB z dalších let

Naším úkolem je teď mírně šlapat na brzdu

(Seznam.cz 21. 2. 2018, pořad Výzva Adama Junka)

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Výzvu Seznamu přijal viceguvernér České národní banky Mojmír Hampl, dobrý den.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Dobrý den.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Já si na začátek vypůjčím citát jednoho z analytiků k posledním číslům o inflaci. „Obava z přehřátí ekonomiky bude nutit centrální banku, tedy vás, k různým opatřením, která vesměs povedou k posilování koruny a tím pádem k zhoršování situace exportérů. Bude přitom na místě mírnit strach domácností z prudkého zdražování." Takže postupně, obáváte se jako Česká národní banka přehřátí ekonomiky?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Centrální banka je tady v zásadě proto, aby k nějakému dramatickému přehřívání ekonomiky nedošlo. Je tady proto, aby v těch dobrých časech šlapala mírně na brzdu tak, aby právě k velkému přehřívání vůbec nedocházelo. Takže není. Nejde o obavu, jde spíš o to, jestli budeme správně dělat naši práci.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Takže teď v této chvíli šlapete na brzdu, aby se nám nepřehřála ekonomika?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Jak tou nohou takzvaně úrokových sazeb, vy víte, že jsme už třikrát zvýšili základní úrokovou sazbu na rozdíl od řady centrálních bank ve vyspělém světě, tak tou nohou devizového kurzu, který posiluje, dochází k mírnému ochlazování, k tomu nejdřív přeřazování na neutrál, a potom k mírnému brždění.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
A proč je třeba brzdit?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Přesně proto, aby nenastaly problémy a situace, které zmiňoval citovaný analytik. To znamená, aby se ekonomika nedostala do stavu, kdy jede vyšší než svou konstrukční rychlostí, a kdy se to auto začne tak klepat, že bychom ho v první zatáčce neudrželi na vozovce.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
A jsou konkrétní náledí, která nás ohrožují? Aby se nám to nějak nesmeklo po té vozovce?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Samozřejmě. V první řadě ekonomika musí být připravena na to, že se objevují šoky, ať už vnější nebo vnitřní. My všichni víme, že žádné dobré časy netrvají věčně. V první řadě je potřeba být připraven na to, že když přijdou horší časy, tak by ekonomika měla dál normálně jet, a to bez toho, aby spadla někam do propasti. Kdybyste se ptal na něco, co možná signalizuje známky nějakého přehřívání, nebo že ten vůz jede vyšší než svou konstrukční rychlostí, tak kromě takových těch, jak my říkáme, anekdotických evidencí typu, když přijedu do svého rodného města v sobotu, jdu do kina a naprosto všechny sály v tom multiplexu jsou úplně plné a nedá se sehnat lístek, což jsme nezažívali téměř ani před tou velkou finanční krizí roku 2008, tak samozřejmě je naprostá pravda, že jisté známky přehřívání na trhu nemovitostí po nějakou dobu vidíme.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Možná je to tím, že se zlepšily filmy. Já se vrátím k tomu posilování koruny, které bylo zmíněno na začátku. Jak velké posilování koruny očekáváte v tomto roce?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Když se podíváte na naši prognózu, kterou jsme zveřejnili teď na posledním měnovém zasedání, tak uvidíte, že bychom se měli postupně dostávat pod tu úroveň dvaceti pěti korun.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
A znamená to, taková ta oblíbená otázka, budou levnější dovolené nebo posílení přijde až po letní sezóně?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Tak to posílení už přišlo. V okamžiku, kdy jsme opustili kurzový závazek, což je loňský duben. Postupně mírně a velice hladce začal kurz posilovat, zhruba tak, jak jsme si i my představovali. Možná že dokonce to bylo ještě o chloupek klidnější, než jsme si malovali. A od té doby posílilo už o nějakých sedm, osm procent, počítám-li správně. Takže přece jenom je to už viditelné.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Takže s výměnou eur máme ještě počkat?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Tak já určitě nebudu dávat žádné konkrétní doporučení. Vy to ode mě ani neočekáváte, je to takový pokus. Pokud by někdo věřil prognóze centrální banky a může se na ni podívat na naší webové stránce. Všechny vaše diváky zvu, aby se na webovou stránku centrální banky podívali. Tak si můžete udělat představu o tom, jaká je, jaký je náš nejlepší nestranný odhad toho, jak se kurz bude vyvíjet. Nicméně, odpověď na vaši otázku je, není to náš závazek. Není to tak, jako že se zavazujeme, že kurz bude v těch čtvrtletích, která přijdou, zrovna takto vypadat.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Pakliže by začal posilovat více než očekáváte, jste připraveni opět intervenovat, jako jsme tomu byli svědkem v minulých letech?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
V první řadě je potřeba říct, že jsme v úplně jiné situaci. Nejsme v situaci roku 2013, kdy jsme končili tu nejdelší novodobou recesi, kdy jsme měli úplně zničená očekávání ohledně budoucnosti, ať už domácnosti nebo podniky. Kdy centrální banka neměla žádné jiné nástroje než fakticky devizový kurz, protože úrokové sazby už byly na nule. V tomto slova smyslu nic takového není na stole, není ani za rohem, ale dodávám, že vůbec nevylučuji, že někdy v budoucnu, když přijdou další špatné časy, tak že se oslabení kurzu ve špatných časech ukáže jako velice efektivní nástroj jak ekonomice pomoct. Konec konců, proto máme autonomní vlastní měnovou politiku. Proto máme možnost měnit úrokové sazby a dělat něco i s kurzem proto, abychom právě pomáhali v těch špatných časech zase šlapat na plyn. A to se mimochodem tím kurzovým závazkem velice dobře povedlo, ekonomice to velice prospělo.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Opuštění intervencí, respektive jejich hladký průběh, byl oceněn mezinárodním časopisem The Banker...

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
I Financial Times, jeden z mála okamžiků...

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
To patří k té kritice minimálně ve stylu, že nemusely být ty intervence tak dlouhé a ostatně nedávno na Vašem místě seděl ekonom Pavel Kohout a ten je označil za katastrofální, katastrofu pro ekonomiku. Můžeme si ostatně pustit ukázku.

Pavel KOHOUT, ekonom /zdroj: Výzva, 7 . 2. 2018/
--------------------
To je jenom takový klacek pod nohy. Byly měnové intervence České národní banky z roku 2013, protože ty zastavili, vlastně, ten, tu přirozenou konvergenci prostřednictvím posilováním měny. Když se podíváte jenom prostě to, o kolik pomaleji rostly příjmy české populace než by mohly růst za normálních okolností. Jakým způsobem byly znehodnoceny úspory českých domácností. To samo o sobě jde do řádů stovek miliard, minimálně.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Vaše reakce?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Já se opravdu bavím. Přičítám tady tyto komentáře pana Kohouta tomu, že nemá ukončené ekonomické vzdělání, respektive, nemá ukončené žádné.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Já bych se bavím o podstatě, ne o vzdělání pana Kohouta...

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Ono to hraje roli, protože já nevěřím tomu, že byste brali vážně komentáře k tomu, co dělají ve Střešovické nemocnici od někoho, kdo nemá ukončenou medicínu a to je tento případ. Takže přičítám to tomu a musím říct, že pan Kohout se, když to řeknu velice mírně, dramaticky mýlí, protože se nedívá na data. On říká, že kurzový závazek vedl k poklesu příjmů českých domácností a k poklesu příjmů zaměstnanců. Je to přesně obráceně. Tady tento graf to jasně ukazuje. Tady ta červená čára ukazuje začátek kurzového závazku, je vidět, že do začátku kurzového závazku příjmy, reálné příjmy klesaly a potom začaly růst. Pokud to chcete vidět i na průměrné mzdě, tak to vidíte i na průměrné mzdě. Zase ta červená čára ukazuje začátek závazku a vidíte, že v těch dobách špatných časů recese příjmy klesaly a začaly růst teprve poté. Čili, já bych řekl, pan Kohout je trošku šarlatán.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Oba ty grafy, které ukazujete, ovšem mluví o průměrné mzdě. Pan Kohout i v tom rozhovoru to vysvětloval, že jde o celkové příjmy, tedy i příjmy, které by byly z investic a ty vám znehodnocují úspory, tak přece nemáte co investovat.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Ale kurzový závazek není žádné znehodnocení úspor. To je, prosím, taková bulvární interpretace, kterou sem přinesli někteří politici a někteří bulvární komentátoři, mezi které právě pana Kohouta počítám. Nedošlo k žádnému znehodnocení úspor domácností, pokud někdo říká tuhle lež, tak mu z toho samozřejmě vychází ty ostatní. Ale pak se nedívá na data a pak mu samozřejmě nemůže ten příběh sedět na skutečných datech. Kurzový závazek vedl k oživení ekonomiky, k oživení příjmů podniků, k tomu, že podniky byly schopny vyplácet větší mzdy a zcela učebnicově, úplně logicky, vedl také k tomu, že obyvatelstvo začalo konečně po dlouhé době, po té dlouhé recesi, znovu bohatnout z hlediska příjmů a z hlediska průměrných mezd.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
V kritice toho kroku, ovšem, nebyl Pavel Kohout sám, byli to i další ekonomové i s dokončeným vzděláním. Proti intervencím říkali a namítali, už v roce 2015, že vedou mimo jiné k tomu, že politici nemusí šetřit a mohou jen tak vydávat dluhopisy.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
No, já si myslím...

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Není to ohrožení ekonomiky do budoucna?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Myslím, že snad, pro Bůh, ne. Ten hlavní argument, myslím, je postaven na tom, že kdyby nedošlo k měnovému povzbuzení ekonomiky všude ve světě, tak že by se snad, za těchto okolností, dařilo těm ekonomikám lépe a že by vlády dělaly lepší politiky, tak tomu já tedy vůbec nevěřím. Já si myslím, že by to bylo všechno mnohem horší, jenom by jsme zažívali delší dobu špatné časy. A je naprostá pravda, a to zase musím dodat, že situace, kdy snižujete úrokové sazby, samozřejmě, pomáhá dlužníkům a největším jednotlivým dlužníkem, prakticky v každé ekonomice světa, je vláda. Ale to neznamená, že to opatření je děláno kvůli vládám. Je děláno kvůli celé ekonomice, kvůli všem, kteří v té ekonomice žijí, kteří tam pracují, kteří tvoří nějaké příjmy, takže dělat z toho jako přímou vazbu, centrální banky pomohly svým vládám, to si myslím, že je úplně chybné.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Když říkáte to opatření je děláno kvůli všem, z průzkumu v Hospodářské komoře vyplývalo, že bezmála polovina firem si myslela, že je intervence poškozují, protože mají suroviny z dovozu.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Kus toho je interpretace, já věřím tomu, že když budete poslouchat do nekonečna komentáře, právě takovéhle nekompetentní jako třeba říká pan Kohout a budete je brát vážně, tak jim část..

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
...Z průzkumu Hospodářské komory.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Já rozumím, ale i ti respondenti určitě čtou noviny, dívají se na televizi. A druhá část je samozřejmě, že každé měnové opatření sice pomáhá a věříme tomu, pomáhá v průměru všem, ale ne individuálně každému stejně. To je samozřejmé.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Stejně tak by se dalo namítnout, že slabá koruna nenutila exportéry inovovat, protože konkurovali cenou a v této chvíli tu pomoc již nemají.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Vím, to je další oblíbená historka, které upřímně řečeno věří snad jenom ti, kteří se nedívají na statistiky. Kdyby to tak bylo, že došlo k jakémusi bájnému zlenivění české reálné ekonomiky, mimochodem, objíždějte občas podniky, já to dělám a nikde ty lenivé nevidím. Kdyby to tak bylo, tak by to přece znamenalo, že se nebude zvyšovat produktivita a že se nebudou zvyšovat investice. Pravý opak je pravdou, přece od okamžiku zavedení kurzového závazku po dlouhé době začaly znovu růst investice a produktivita začala zase růst. Takže ať mi ti, kteří říkají tuhle historku, ať mi ji ukáží na datech. Myslím, že budou mít veliký problém ji na datech ukázat.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Pojďme se ještě jednou vrátit na začátek. Poslední věc, která nám zbyla, byla otázka jak mírnit obavy domácností ze zdražování?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
V první řadě se bavíme o inflaci, která je blízko svého cíle, blízko dvou procent. Nebavíme se o žádném zdražování, které by mělo stát za řeč. Jsme v zásadě blízko toho, čeho se centrální banka snaží dosáhnout. Takže není třeba ty obavy ani vyvolávat. Pak je není potřeba ani mírnit, řekl bych. Spíš si myslím, že to podstatné je zejména v české ekonomice i v české společnosti, která je dost depresivní za všech okolností. Víte co, my Češi býváme dost depresivní i v dobrých časech. Já si myslím, že by bylo spíš fajn, kdybychom si přestali pořád říkat, jak je to všechno špatný a jak to jde cugrunt a jak se nám nedaří. Myslím si, že to, co pro mě jako pro ekonoma je klíčové, jsou očekávání. A to, co by mohlo pomoct udržet tu trajektorii slušného růstu je to, že si my sami nezačneme ničit naše očekávání ohledně budoucnosti. Ty recese totiž vznikají v hlavách.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Očekávání, alespoň podle údajů ČSÚ, očekávání u firem je pozitivní...

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Ovšem u domácností je to horší.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
U domácností je to horší. Kde je chyba?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Kus je v tom, co jsem se snažil říct, myslím, že my jako Češi obecně spíš věříme špatným zprávám i v tom dobrém počasí a teď zažíváme jedny z nejlepších časů vůbec v dějinách. Druhé vysvětlení může být v tom, že přece jenom necítí, možná, ty dobré časy všichni úplně stejně. A ti, kteří cítí ty dobré čase míň, tak možná jsou víc vidět a slyšet. Ale tím to jako nekarikuju, myslím, že to je potenciálně velký problém pro budoucnost. Nicméně, když to řeknu jednoduše, myslím si, že když si nebudeme tu realitu malovat černěji, než je, tak ji uvidíme tak jako růžověji v těch a myslím, že ta růžovější je jako objektivnější barva než ta úplně černá.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Říkáte, že velké zdražování nehrozí, což ten dvou procentní inflační růst není tak hrozný. Ale jedno zdražování v plánu máte a to peněz. Na počátku února jste opětovně zvýšili základní úrokovou sazbu, očekává se do konce roku, že další zvyšování znovu přijde a tím prodražujete primárně hypotéky. Skutečně je realitní trh v takovém stavu, že se přehřívá, jak jste o tom mluvil i na začátku?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Nejenom primárně hypotéky, zvýšení úrokových sazeb se promítá do všech úrokových sazeb v ekonomice. Nejenom do hypoték. Platí ale, že ten objem hypoték z celkového objemu poskytnutých úvěrů je pořád nejvyšší, nadpoloviční. Takže nejde jenom o hypotéky. Jde o to, že to je to šlapání, mírné šlapání na brzdu, to je přesně to, co má centrální banka dělat v situaci, kdyhrozí přehřívání, má právě mírnit, brzdit, má prostě umožnit, aby ten vůz, možná malinko zpomalil, ne moc, musí to být hladký a není to samozřejmě žádné drama. My se pořád bavíme o tom, že jsme zvýšili úrokové sazby z nula celá nula pět na nula celá sedmdesát pět. To opravdu nenídrama. Pokud manévr návratu měnové politiky k normálu, jak my tomu říkáme, proběhne klidně a hladce, tak si myslím, že ho drtivá většina lidí ani silně nezaznamená.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
A vrátím se k té původní otázce. Hrozí nebo hrozila tu realitní bublina?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
To, že opakovaně vychází Česká republika jako země, kde ceny nemovitostí rostou nejrychleji, je to několik čtvrtletí za sebou, je prostě empirický datový fakt, statistický fakt. Na druhou stranu musíme vidět, že vycházíme z úplně jiných základů než země okolo, anebo země v Evropě, které skutečnou bublinu zažily. Typicky Švédsko nebo Británie a okolí Londýna. Korektní konstatování za nás je, ano, ceny nemovitostí, zejména v některých částech republiky jsou mírně nadhodnocené.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
O kolik?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Pořád nám to vychází, že se pohybujeme někde deset procent plus, deset a víc, ale selektivně to není záležitost, která by se týkala celé země. A spíš než...

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Týká se tedy Prahy a Středočeského kraje, předpokládám?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Pane Junku, v této zemi jsou vlastně jenom asi raz, dva, tři regiony, do kterých probíhá dlouhodobé systematické sestěhovávání celé populace. Je to Praha, Střední Čechy a částečně Plzeňsko. Ze všech ostatních regionů, když bychom vzali jako naši lokální populaci, tak se tam buď drží na stávajících úrovních anebo počet lidí ubývá. Sem se sestěhovávají. Je logické, že jako poptávka po bydlení je největší, čistě jenom demograficky, prostě, v těch místech, kam se lidé, kam se lidé sestěhovávají. A když se vrátím k tomu, co jsme řešili, samozřejmě, že to jako má nějaký vliv na ceny, samozřejmě, že to má potencionálně vliv na nastavení měnové politiky, ale v první řadě se snažíme zabránit tomu, aby se roztáčela spirála, čili nebavíme se ani tak moc o tom, jak velký problém to teď je. My jsme v před hledící institucí, takže se spíš bavíme o tom, co udělat pro to, aby se ten problém skutečně nenafoukl, aby ta bublina skutečně nebyla velká. My jsme instituce, která se má dívat dopředu, ne dozadu. Když už uklízíte po tom, co vám shořela stodola, to už je pozdě, snažíme se o to, aby ani nezačalo hořet.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Předpokládáte tedy, že tímto krokem a případnými následnými zvyšováními sazeb, dosáhnete toho, že se zbrzdí růst cen nemovitostí?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Ono už to do značné míry nebo do jisté míry, nastává. Počet hypoték poskytnutých se snižuje, úroková sazba z nově poskytnutých hypoték se zvyšuje. První signály jsou i o tom, že to má, včetně ale těch dalších opatření, které děláme, říkáme jim makroobezřetnostní, příšerné slovo, omlouvám se divákům, to jsou opatření, která mají stanovit, nebo která na základě stanovených jistých limitů mají omezit poskytování úvěrů těm, kteří by mohli mít problém s jejich splácením v budoucnu. Všechna tato opatření dohromady, balíček, zdá se, má už i vliv na ceny.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Takže, když se vrátím k tomu Vašemu příměru, hasíte tu hořící stodolu anebo ještě nechytla?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Řekl bych, že se snažíme zabránit tomu, aby v budoucnosti hořelo. To je koneckonců role centrální banky. Ona nemá hasit, když hoří, ale má bránit tomu, aby někdy hořelo. Proto taky koneckonců často ta naše varování, to že se bavíme o tom, co by mohlo nastat, bavíme se o možném roztáčení spirály, se samozřejmě snažíme jednat preventivně. Jednat ex post, to je pozdě.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Mezi těmi důsledky nebo následky toho rozhodnutí, je že zatím jsou vítězem primárně banky, mají teda vyšší úroky na hypotékách, zároveň mají u vás vyšší úložky, což znamená zhruba dvě miliardy na úrocích, měsíčně jim vyplácíte.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Tak to ale bylo vždy. To je opět, myslím, jedna z takových mylných interpretací, které se objevily v novinách, že najednou v centrální bance mají komerční banky uložené peníze. Ne. Ten systém měnové politiky tak, jak ho máme postavený znamená, že ty prostředky tam byly po celou dobu, po celou dobu i trvání kurzového závazku. To, co prostě na jedné straně centrální banka vyemituje, likviditu, kterou vytvoří, tak stáhne skrze své depozitní operace. Není to tak, že nově si komerční banky ukládají prostředky v centrální bance. Byly tam vždy. I před tím, než jsme začali zvyšovat úrokové sazby. Jenom s růstem úrokových sazeb a návratu těch sazeb k normálu budeme také v normální situaci jako v minulosti. To znamená, že ty úložky budou trochu víc úročeny.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Vy jste také při poskytování hypotečních úvěrů zpřísnili podmínky. Ve zkratce, banka by neměla anebo jen ve zdůvodněných případech poskytovat více než osmdesáti procentní hypotéku. Tedy osmdesát procent peněz kolik stojí ta nemovitost. Máte v plánu další zpřísnění?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
V tuto chvíli ne. Nicméně vyloučit do budoucna zpřísnění těchto parametrů nemůžu a ani nechci. Upřímně řečeno, my se snažíme o to, abychom mohli stanovit některé tyto parametry natvrdo, zatím jsou to doporučení. Dáváme doporučení a banky je mohou a nemusejí respektovat, ve většině případů je respektují z dobrých důvodů.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Aby si to s vámi nerozházeli.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
To, co jim dohledová autorita říká. Nicméně, ze světa moc dobře víme, že tato doporučení se respektují tím méně, čím víc se právě nafukuje ta bublina. Aby nebylo pozdě, snažíme se některé z těchto parametrů dát natvrdo do zákona tak, aby aby jsme neříkali, jako že doporučená rychlost v obci je padesát kilometrů, ale aby bylo natvrdo stanoveno, že maximální rychlost v obci je padesát kilometrů za hodinu. Teď je to jenom doporučení. Umíte si představit, že je to rozdíl v tom, jestli to je - jeďte zhruba padesát, nebo nemůžete jet víc než padesát. A pokud by tohle nastalo, myslím si, že pokud bychom tyto nástroje měli přímo, takže i větší pravděpodobnost, že nebude potřebovat, zpřísňovat ta doporučení.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
A co praktika, že bankovní skupina zvládne hypotéku v rámci mezí a zbytek dotlačí, vlastně, z bankovní skupiny. Buď stavebním spořením nebo spotřebním úvěrem.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Samozřejmě rozumím tomu, že někteří říkají, že lze najít způsoby, jak něco obejít. Pane Junku, skoro u všeho najdeme nějaké způsoby, jak to obejít. Osobně si myslím, že by to nemělo být příliš možné, protože už dnes podle zákona o spotřebitelském úvěru každá z těch institucí má dokonce povinnost zkoumat u úvěru schopnost každého klienta a má zjišťovat, a koneckonců to ty instituce i dělají, jaké závazky má, jaké má příjmy, jestli je schopen unést další závazek. Koneckonců, tak velký závazek, jako je třeba hypotéka a instituce to i ve vlastním zájmu dělají. Pokud by to někdo nedělal, nedělal to systematicky, jak bych řekl, zlotřile by chtěl za každou cenu obejít tahle naše doporučení, tak by to samozřejmě mělo poměrně závažné dopady na to, jak se na takovou instituci budeme dívat a co s ní budeme dělat. V první řadě ale, si myslím, že je to v největším zájmu samotné instituce, jejích vlastníků, aby k něčemu takovému nedocházelo. Znovu upozorňuji, zákon už dnes říká, že instituce mají zkoumat, jestli vám můžou poskytnout nový úvěr v takové a v takové výši, jestli jste vy schopen i ve špatných časech ho splácet. Jestli máte dostatečné příjmy, jestli nemáte jiné závazky, které by vám bránily splácet ten závazek nový. To všechno se dnes už opravdu zkoumá.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
A jsou hypoteční úvěry něčím, co opravdu ohrožuje lidi ve smyslu, že by se kvůli vlastnímu bydlení dostali do dluhové pasti?

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Často je to ten největší závazek, který si za celý život berete. V tom slova smyslu je to možná závažnější než nějaký běžný spotřebitelský úvěr, protože často vytváříte závazek na desítky let. Často je to suma peněz, která je opravdu, když splácíte hypotéku, opravdu podstatná pro váš rozpočet. Co je klíčové je, abyste byl schopen s přiměřenou mírou jistoty si říct, takový závazek budu schopen splácet, i když situace nebude tak dobrá, jako je dnes. Znovu se vracíme k té prevenci, všechno o co nám jde, je prevence. To, aby pak v jednou nenastalo to, že příjmy spadnou, ceny nemovitostí spadnou, ale závazky těm finančním institucím nebo závazky klientům zůstanou. Finančním institucím pak zůstanou vysoké pohledávky, které nebudou spláceny, protože jsme to, jak se říká, přepálili s odhadem toho, co jsme schopni si půjčit jako klienti. A to je celé. Myslím, že to je i docela takový zdravý selský rozum. Jenom v podobě centrální banky má jiné vyjádření, má techničtější vyjádření těch doporučení, ale pořád je to o zdravém selském rozumu, o schopnosti se zadlužit tak, abych byl schopen závazky splácet. Znovu říkám, u hypoték to platí obzvlášť proto, protože to často bývá největší závazek jednotlivce nebo rodiny za celý produktivní život.

Adam JUNEK, moderátor
--------------------
Tolik viceguvernér České národní banky, Mojmír Hampl. Díky.

Mojmír HAMPL, viceguvernér ČNB
--------------------
Děkuji.